在低倉位基金逐步加倉看多的背景下，市場仍延續強勢格局，昨日上證指數收于2200點上方。但在市場進入相對高位及部分權重品種短期取得較大超額收益后，出于機構博弈的考量，低倉位基金的入市或也意味著市場或進入拉鋸戰階段，因此后市可能凸顯為結構性行情，指數進入較高位置后也可能使小盤股的表現更為活躍。
銀行股前期的暴漲逆轉了低倉位基金搖擺態度，并強有力的支撐了市場行情的強勢格局，一系列數據的積極信號也顯示經濟企穩復蘇的開始。長城基金宏觀策略分析師于雷認為，最近幾個月以來經濟基本面實際上持續好于市場預期，經濟階段性企穩的態勢越發明顯，企業盈利也出現改善；此外，近期一些微觀企業（如萬科）的經營數據超預期，先周期板塊的回升加強了宏觀數據的樂觀情緒。
但市場經歷前期暴漲后，權重股已累積較多的超額收益，尤其是以銀行為代表的一些權重板塊事實上早在今年第四季度初就已展開反彈，指數短期內連續上漲突破2200點后，不排除部分提早布局的機構有短期收手的可能，尤其是社保基金早在第三季度末就開始強力布局低估值權重板塊，并可能積累較好的收益。
更值得關注的是，從機構博弈的心態看，一些市場人士也普遍認為低倉位基金扭轉搖擺態度可能意味著市場在短期內將進入拉鋸戰中，“如果對市場非常謹慎的基金經理都開始加倉的話，市場短期內可能會大幅震蕩。”上述人士認為，低倉位基金入市也為一些希望鎖定收益的機構提供了機會。從深交所昨日披露的公開交易信息看，昨日市場大漲過程中，深市交易信息中的機構席位幾乎清一色為賣出席位，機構席位昨日減持了中航地產、國海證券、亞夏汽車、奧馬電器等一批前期累積收益較大的品種。
博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為，臨近年末，市場流動性趨緊，增量資金持續注入股市或難延續，市場整體上攻動能不足，多空雙方旗鼓相當。
不過在市場進入相對高位后，行情熱點有向中小盤股擴散的跡象。南方基金投資總監邱國鷺向記者坦言，通常而言，估值和股價進入相對高位后，市場的投資機會主要圍繞在題材股、主題品種等成長板塊，因此這一階段的投資要注重把握中小盤成長股。大成基金也認為，市場對調控力度加大仍存在一定的擔憂，未來兩周處于宏觀數據真空期，建議投資者繼續選擇安全邊際足、基本面在經濟復蘇初期有望實現環比改善的公司，部分成長性較好的小股票可能會有明顯超額收益。