近日，股票型基金倉位開始逼近88%，市場開始擔憂“八八魔咒”效應再現。不過，基金經理認為，隨著基金“話語權”的旁落，其影響力已遠不如前，近期產業資本減持對市場造成的沖擊更令人擔憂。
隨著近期基金倉位迅猛提升，市場開始擔憂“八八魔咒”效應再現
，即股票基金平均倉位一旦超過88%，指數隨即大跌。目前來看，股票型基金倉位開始逼近88%。不過在基金經理看來，隨著基金“話語權”的旁落，其影響力已經遠不如前，近期更加擔憂的則是產業資本減持對市場造成的沖擊。
市場擔憂“八八魔咒”
股市有個指標，叫做“八八魔咒”，即股票基金平均倉位一旦超過88%，指數則進入調整。
例如，2007三季度末，股票基金倉位一路上升至83.87%，隨后，美國次貸危機爆發，在百年一遇的金融危機中，A股股指跌幅約七成。隨后在刺激經濟的“強藥”下，基金倉位再度高歌猛進，一路升至2009年二季度的86.01%，而后股指又連續下跌近一年，跌幅近三成。最近的一次則出現在2011年4月份，當基金倉位再度觸及“八八魔咒”，市場應聲下跌。
近期隨著基金倉位持續上行，市場的擔憂開始增多。據東方證券研究測算，上周末股票型基金倉位已經由83.44%上升至85.96%，浙商證券測算股票型基金倉位為86.81%，申銀萬國的測算則是股票型基金倉位已經高達89.66%。一家小型券商認為，“隨著基金倉位的不斷提升，存量資金入市的空間漸漸縮小，風險開始累積。”
不過，隨著市場進入全流通階段，基金話語權亦持續降低。滬上一家中型基金公司的基金經理對記者表示，此前做投資時會關注基金的平均倉位，但目前市場情況已經發生了很大的變化。在其看來，基金持股市值占A股流通市值的比重已經下降10%以下，對于市場所起的作用被夸大了。
據統計，2012年末基金持股市值為1.407萬億元，當期A股流通市值為18.17萬億元，基金持股市值占A股流通市值比僅為7.75%。
上述基金經理認為，“此輪行情的上漲，并不完全是有場內資金主導的，包括QFII在內的外資起了很大的作用。”
一家合資基金公司的投資總監對記者表示，在跟同行交流下來發覺，雖然很多基金在策略上看多銀行、地產，但從基金季報來看，加倉并沒有那么堅決，相反近期跟主流私募交流下來，私募在加倉銀行板塊上面更加的積極，在其看來，銀行、地產的估值修復還沒有完成，短期指數存在調整的空間，但依然看好中期行情。
基金擔憂產業資本減持沖擊
相比于對于基金倉位的關注度而言，基金經理更加擔憂的是，近期產業資本減持越發密集。
從A
股市場的投資者結構來看，產業資本占流通市值比例從2005
年的5%逐年上升至超過50%，基金則大幅回落至目前不足10%。在業內看來，產業資本的動向成為更為重要的風向標。
“產業資本繼續偏謹慎，為大額凈減持狀態，與境外資金活躍形成明顯分歧。”在上述基金經理看來，目前市場處于很微妙的階段，產業資本減持主要集中在中小板和創業板，但另一方面上述個股表現卻很好。在其看來，一些產業資本借助高送轉等諸多利好進行減持，而在這方面，基金等買方機構和產業資本處于信息的高度不對稱，是需要重點關注的。
華泰證券統計，1月初以來，產業資本增持金額13.27億，減持金額68.49億，凈減持55.22億。結構上，主板、中小板、創業板凈減持17.39億、20.49億、17.34億。
一家券商人士認為，“雖然這波做多的主力可能為外資機構，但目前已經出現的產業資本套現也將在一定程度上對市場產生所沖擊，而且目前持倉水平及凈空水平的下降，都意味著短期難以繼續逼空。”