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本周四，受美國失業率提升、國內PMI回落等因素共同影響，國內期貨價格大幅跳空低開。展望后市，個人認為，國內期市將以震蕩為主低位運行，不宜過分悲觀。
首先，國內外流動性依然非常充足。盡管美聯儲一度表示可能提前結束QE政策，但由于失業率依然高于設定的6.5%標準，且CPI低于2%，這種市場環境不僅為美聯儲繼續實施QE政策提供了必要性，同時也提供了可能性。此外，歐元區及日本央行也繼續推行寬松的貨幣政策，全球范圍內充足的流動性將對國內外期價構成支撐。
其次，全球實體經濟繼續緩慢復蘇。盡管國內4月份PMI為50.6，較上月回落0.3個百分點，但仍居于50這個榮枯線以上。從分項指數看，生產價格指數環比下降0.1個百分點，新訂單指數下降0.6個百分點，但購進價格指數下降10.5個百分點，購進價格指數下降是影響國內4月份PMI回落的最主要因素，這說明國內生產狀況并沒有明顯惡化。此外，美國一季度GDP增速為2.5%，盡管低于市場預期的3.0%，但也明顯高于去年第四季度0.4%的水平。全球范圍內實體經濟持續復蘇將鎖定期價下跌空間。
最后，經過前期下跌，國內很多商品均回落至各自支撐位附近，如滬銅跌至2011年9月的低點附近，滬膠跌至2010年5月的低點附近，這些區域均存在較強的技術性支撐。
當前階段，影響國內期價的最主要因素還是市場信心不足。如果近期國內外政府不出臺新的經濟刺激措施，市場信心仍難以聚集，期價上漲的難度也比較大。
綜上所述，個人認為近一段時間國內期市將以低位震蕩為主，出現單邊行情的可能性不大，建議場外激進資金短線介入，穩健資金繼續持幣觀望。
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