6月中國制造業采購經理指數（PMI）回落至50.1%，創下4個月的新低。在基金看來，盡管PMI絕對水平仍在50%以上，但已經回落至榮枯線邊緣，顯示經濟增長繼續放緩，對于近期投資布局而言，基金更加側重防御性。
從分項指數來看，同上月相比，各主要指數均有不同程度回落。其中，新訂單和新出口訂單指數分別下降1.4和1.7個百分點，顯示內外需整體低迷。原材料庫存和產成品庫存雙雙下滑，需求疲弱加上價格下跌，基金預計，后期去庫存會持續。
隨著經濟下行趨勢的越發凸顯，政策再度成為基金關注的焦點。
滬上一位基金經理認為，當前宏觀經濟政策著眼于調整結構性矛盾，而就業指標整體穩定，并不太可能采取大力度的刺激政策。
在大成基金首席投資官兼股票投資部總監曹雄飛看來，短期內，市場將源于資金面的改善而出現修復性反彈，但由于可選消費行業面臨向下壓力，以及房地產投資可能高位回落，市場有可能仍將面臨繼續調整的風險。
對于近期市場的投資布局，基金則更加側重防御性。而從基金上周倉位來看，已經
降至年初水平。
根據基金倉位監測模型測算，截至6月28日，基金整體持股倉位79.0%，與6月21日測算結果相比，平均減倉2.6個百分點，主動減倉達到2.3個百分點。
從行業配置的角度來看，華富基金研究部從估值、業績、主題等維度找尋確定性較強的行業，看好低估值的金融、地產、建筑和汽車。華富基金指出，下半年更多的是個股機會，整體性機會下降。
上投摩根表示，在經濟平淡、政策著重調結構的基調下，股市或持續弱勢震蕩，個股或將進一步出現分化；由企業的經營和盈利狀況推動的優質個股在即將來臨的半年報業績大浪淘沙后有望持續勝出，建議投資者可密切關注產業政策，比如民生相關領域，還有最近的綠色低碳、智能交通等。
深圳一家基金公司投研人士認為，對金融板塊而言，其上漲需要流動性推動，而下半年壓力明顯加大。盡管目前金融板塊估值已經明顯下移，甚至已經低于合理估值，但后期依然存在利率市場化，經濟增速下移，社會融資下臺階和壞賬率上升等不確定因素，因此其后期表現或有反彈修復的需要，但趨勢性向上動力仍然缺乏。
對成長股板塊而言，上述人士認為，短期內或會出現估值修正，但考慮后期經濟下臺階預期逐漸增強，市場在中長期或仍愿為具備稀缺性特征的成長股支付更多溢價。