上周上證指數上漲1.61%，上周四單日上漲3.23%，創(chuàng)出年內最大單日漲幅，創(chuàng)業(yè)板指也在上周創(chuàng)出1117點階段性高點。
多位接受證券時報記者采訪的私募人士認為，近期行情只是階段性底部反彈，并沒有大機會。不過，從長期角度來看，市場依然樂觀，資金可進行中長線布局。
冠基投資投資總監(jiān)胡祖榮指出，近期的行情演化很像去年12月底行情啟動的初期，都是超跌反彈后銀行股領銜上漲，受市場情緒影響較大，不過與去年相比也有一些不同之處。例如去年行情啟動主要是熱錢推動下的大盤股上漲，而目前熱錢在不斷回流；去年四季度是經濟的階段性底部，而目前經濟仍在下滑。
廣金投資投資總監(jiān)郭達偉表示，近期大盤股受資金關注較多，同時“底線論”為市場信心恢復起到推動作用，但這類行情是短期因素，長期的趨勢還取決于經濟狀況以及一些市場變量。例如市場真實利率，如果下半年房地產增速下降，整個固定資產投資對資金需求下降，整個資金面相對不會那么緊張，而利率下行對股市有正面作用。“經濟下滑是在一定底線之上，經濟結構才能慢慢轉型，對大盤來說目前適合中長線布局，這建立在對中國未來的經濟環(huán)境和金融秩序樂觀的前提上，畢竟代表大盤股的銀行股相對較便宜。”他說。
胡祖榮稱，地產股防守性比銀行股差，具有一定波動性。雖然上半年房地產行業(yè)業(yè)績是確定的，但長期來看仍處于下坡。除了房地產政策的打壓，地產行業(yè)的需求并不確定。國家在整個經濟層面也在控制貨幣發(fā)行量，因此地產類個股以及資源類股票還應采取回避的姿態(tài)。
胡祖榮指出，未來新興產業(yè)中一些個股面臨分化，例如互聯網、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒、金融軟件等。此類新興行業(yè)和公司往往概念較多，因此需要研究透徹。下半年股市或將震蕩向上，但要規(guī)避一些估值較高的個股。
一位私募研究人士指出，目前來看，中報透露的業(yè)績整體低于預期。受互聯網金融沖擊，銀行股增速會下滑。但即使如此，銀行股也不會深跌。關于銀行股的利空已經出盡，例如規(guī)范影子銀行、去杠桿化等等。而一些杠桿大一些的商業(yè)銀行，未來業(yè)績的成長性或將回落。不過，從估值角度來看，銀行股仍值得長期持有。
從容投資認為，在中報期，選股要緊密圍繞中報業(yè)績是否能夠支撐當前的估值水平。在高增速的行業(yè)，比如消費電子、傳媒、互聯網等找到合適的投資品種。此外，可以適當做一些左側交易。
從容投資指出，為避免中國經濟的硬著陸，下半年政府最重要的工作就是解決流動性錯配，銀行首當其沖。以前通過表外業(yè)務的無序擴張，銀行賺取大量息差，但也導致政府的調控屢次失手。因此，下半年銀行的表外業(yè)務料會進一步受到嚴格的規(guī)范。