銀行理財產品平均預期收益率已連續5個月走高，越到年末，新發行的理財產品短期化趨勢明顯，且長短期理財產品收益率倒掛現象也有所顯現。“利率市場化的步伐太快了，已經超出我們的預期，商業銀行一方面要抓存款，另一方面也面臨著資金成本的上升，整體都處在戰略調整期。”交通銀行資產管理部總經理馬續田如此感慨道。
收益率節節攀升 均值已達5.61%
根據普益財富監測數據顯示，僅在上周(12月9日-12月13日)就有87家銀行共發行714款理財產品，發行銀行數增加6家，新增產品達62款，尤其是，理財產品平均預期收益率進一步攀升至5.61%。從品種來看，發行的理財產品中，保本浮動和保證收益型理財產品共186款，市場占比為26.05%；非保本型理財產品共528款，市場占比為73.95%。
社科院金融研究所理財產品中心的一位分析師對《經濟參考報》記者表示，“以往，保本型產品大多預期收益率在4%左右，而今年尤其是年末，保本理財產品的收益率明顯上漲，這表明銀行普遍借理財通道攬儲的情緒很高。”具體來看，目前，非結構性人民幣理財產品收益率繼續大幅上漲，其中保本浮動收益型產品收益率已達5%以上。值得一提的是，國有大行保本浮動收益型產品收益率最高，上周達5.31%，緊隨其后的是城商行。
銀率網理財分析師比較了2012年和2013年非結構性人民幣理財產品平均預期收益率，在城商行、股份制銀行、國有大型商業銀行和農村商業銀行中，國有大型商業銀行2013年的收益率漲幅最高，從4.23%漲到4.41%，上漲了18個基點，遠高于城商行上漲的8個基點、農村商業銀行的4個基點和股份制銀行的3個基點。這意味著國有大行今年格外發力個人理財產品，在利用高收益吸引客戶方面毫不手軟。
在投資門檻方面，“由于受到互聯網金融的沖擊，銀行在年末也考慮到適當降低門檻，因此，可以看到不少投資金額為5萬元起步的理財產品。不過，這些大多為非保本浮動收益型產品，有一定投資風險，但收益率普遍較高。”就上周而言，這類產品的收益率平均為5.6%。
另外，在人民幣債券和貨幣市場類理財產品方面，有期限最短為3天和最長為1080天的各類理財產品，預期年化收益率最低2.50%，最高可達7.00%。不過，能達到7%高位的理財產品多是1年期以上產品，短期理財產品的收益水平大多維持在5.4%-5.6%之間。
理財產品收益率與投資期限現倒掛
“顯然，目前銀行對理財產品市場的競爭已經進入白熱化。同時，也可以明顯看到產品收益率與投資期限倒掛，也就是說，短期理財產品反而收益率會更高，目前半年期理財產品收益率比3個月產品的收益率低0.3%左右。”一家股份制商業銀行理財分析師對《經濟參考報》記者坦言。
除了年末考核時點的攬儲壓力外，部分銀行還面臨著第三季度發行的中短期理財產品兌付問題，因此，通過提高短期理財產品收益率的方式突擊性吸引一批資金，也成了當務之急。
整體來看，12月以來1個月投資期限和3個月投資期限的理財產品發行數量明顯增加，且收益率也普遍“領跑”。其中，1個月至3個月期產品平均預期收益率為5.44%；3個月至6個月期產品平均預期收益率為5.36%；6個月至1年期產品平均預期收益率為5.18%。
年關理財不妨考慮貨幣基金
從品種來看，今年下半年以來，無論是互聯網金融企業，還是銀行，都瞄準了投資貨幣基金。上周，投資期限為7天的貨幣基金平均年化收益率達到4.5%，其中，有6只貨幣基金7天年化收益率超過6%，最高的為民生加銀“現金寶”7日年化收益率為6.37%，自11月14日以來，該基金的7日年化收益率持續保持在6.0%以上，最高達7.00%。
上述社科院金融研究所理財產品分析師認為，“貨幣基金一般將80%到90%的資產投資在銀行協議存款上，風險相對較小，且協議存款收益率主要參考指標是上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)，一個月內利率變化的參考價值較大。臨近歲末，市場資金面普遍比較緊張，因此，有實現高收益的空間。”
有機構分析測算，以目前銀行一個月協議存款收益率7%測算，貨幣基金扣除管理費、托管費和銷售服務費，再計算部分低息的投資品種，其平均收益率將在5%到6%之間，且有提高的可能。同樣，Wind數據顯示，近期的貨幣基金大都實現了較高的7日年化收益率。
另外，有理財分析師建議，相對于普通的銀行理財產品，貨幣基金的投資門檻低，這一特點也更符合中小投資者的需求，并且，考慮到貨幣基金的高流動性、便利程度以及高安全性，在年關理財產品的選擇方面，可以選擇貨幣基金類理財產品投資。