滬深兩市周四繼續震蕩走低，下方所有重要均線的支撐均告失守。而創業板指和中小板指午后更是大幅跳水，中小盤股洶涌殺跌。盤面上，板塊全線盡墨，石墨烯等熱門板塊獲利盤蜂擁而出，前期熱門的國產軟件股和博彩概念股暴跌。
我們認為以下幾大原因是導致A股周四暴跌的罪魁禍首。首先，周三和周四上海質押式國債逆回購市場各期限品種利率飆漲，凸顯了市場資金面的緊張，表明了資金涌入了打新市場。打新不僅使貨幣市場資金緊張，也對二級市場形成抽血效應。
第二，周三4新股打響了第二輪IPO啟動的第一槍。在新股不敗的傳統思維模式下，逾3000億元資金備戰打新，近日賣出股票的投資者相對較多，對股指形成了一定的壓力。
第三，空軍司令帶頭增倉期指。周三數據顯示，空軍司令中信期貨席位在三合約上凈空單增加944手，盡管基本面多空交織，但空頭在氣勢上似乎更勝一籌。同時周五是期指交割日，期指交割日附近往往容易引起重大變盤，期指魔咒仍存在。
第四，周二央行通過官方微博否認定向降準“擴圍”，本周銀行股的沖高回落，給股指走勢造成不小壓力。
綜合來看，兩市周四繼續明顯調整，日線上呈現黑三兵的走勢。早盤一度企穩的創業板和中小板午后大幅跳水，也對市場心理構成了較大的負面影響，資金呈現持續流出的態勢，反彈似乎已有終結之嫌。不過考慮到基本面階段性轉暖和政策利好的作用，大盤繼續向下調整的空間較為有限，短期內或仍將陷入區間震蕩的格局。短期宜控制好倉位，整體操作以防御為主。