上市公司半年報披露已進入高峰期，越來越多創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期，小市值行情熄火，私募重回業(yè)績確定成長邏輯。近期接受采訪的私募認(rèn)為，在半年報風(fēng)險繼續(xù)發(fā)酵和滬港通推出在即的大背景下，尋找業(yè)績增長確定性高的行業(yè)，公用事業(yè)、汽車、醫(yī)藥等是挖掘業(yè)績超預(yù)期個股的“主礦脈”。
創(chuàng)業(yè)板業(yè)績不如預(yù)期，打壓了市場情緒，小市值行情熄火。截至昨日，中小板和創(chuàng)業(yè)板半年報業(yè)績預(yù)告基本出齊，成長股面臨業(yè)績大幅下調(diào)壓力。根據(jù)第三方機構(gòu)的統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板半年報業(yè)績增速中值為17.7%，中小板增速為11%，但目前創(chuàng)業(yè)板和中小板全年盈利預(yù)測仍高達(dá)64.2%和44%，后期面臨業(yè)績預(yù)測下調(diào)風(fēng)險。
“追求市值彈性的投資模式可能告一段落了，業(yè)績的重要性顯著上升，利率中樞的逐步下移，降低了投資者的預(yù)期回報率，從而相對利好低估值穩(wěn)定性資產(chǎn)，而不利于高彈性資產(chǎn)。”平安證券分析師房雷說。
滬港通推出在即，也促使私募尋找業(yè)績成長確定板塊。滬港通漸行漸近，開始影響A股的投資風(fēng)格，近期A股的白酒、中藥、公用事業(yè)等特有品種已經(jīng)開始啟動，貴州茅臺、片仔癀等本月以來漲幅均超過10%。部分私募認(rèn)為，滬港通將在一定程度上改變A股的風(fēng)格，市場資金將流向有業(yè)績的藍(lán)籌股，業(yè)績?yōu)橥酰瑢ふ覙I(yè)績超預(yù)期的個股，這些個股集中于公用事業(yè)、汽車、醫(yī)藥等板塊。
朝陽永續(xù)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，已經(jīng)有6成左右的上市公司公布了半年報業(yè)績預(yù)告，非銀金融、傳媒、公用事業(yè)、建筑裝飾、汽車、醫(yī)藥生物和計算機七個行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)較好，成分股凈利潤同比增長的個股占比超過三分之二。朝陽永續(xù)指出，“相比之下，紡織服裝、食品飲料、國防軍工和采掘四個行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)較差，成分股凈利潤同比下降的個股占比均超過五成，其中國防軍工的凈利潤同比中位數(shù)更是降至-35%。”
