本周美國發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國零售銷售增長7月意外停滯，暗示三季度起步階段的經(jīng)濟(jì)動能有所減弱，受數(shù)據(jù)影響，美元漲勢放緩。而另一方面，由于英國央行加息預(yù)期受挫，英鎊一落千丈。
美國商務(wù)部日前公布，由于汽車經(jīng)銷商的銷售連續(xù)第二個月下降，在一定程度上拖累了7月零售銷售的表現(xiàn)，月率持平，為今年1月以來的最差紀(jì)錄。剔除汽車、汽油、建筑材料和食品服務(wù)的核心零售銷售在7月微增0.1%。5月和6月的核心零售銷售則向下修正。但由于就業(yè)市場活動強(qiáng)勁增長，加之其他指標(biāo)顯示美國經(jīng)濟(jì)成長動能增強(qiáng)，所以我們預(yù)計零售銷售放緩是短暫現(xiàn)象，預(yù)計未來幾個月消費者支出會強(qiáng)勁反彈。不過，零售銷售停止增長可能讓美聯(lián)儲有理由維持一段時間的超寬松貨幣政策。美國商務(wù)部的另一份報告則顯示6月非汽車零售庫存僅溫和增長。這兩份報告預(yù)示，美國可能向下修正4%的二季度GDP環(huán)比年率初值。
美元指數(shù)保持短線的上沖態(tài)勢。日線圖上看，美元高位盤整已經(jīng)超過一周，81.45的阻力被再度升破，上漲空間被進(jìn)一步打開。4小時圖，均線系統(tǒng)始終保持依托的狀態(tài)，道氏低點的支撐在81.10，在跌破此位置之前，美元指數(shù)中線的上漲趨勢仍將延續(xù)。短線強(qiáng)動能交替節(jié)奏頻繁，預(yù)計美元指數(shù)小幅調(diào)整后仍有繼續(xù)沖高的動力。
英鎊兌美元本周中大幅下挫，刷新了四個月低位。原因在于，雖然英國央行本周維持經(jīng)濟(jì)增長與通脹預(yù)期不變，但是大幅下調(diào)工資的增長預(yù)期，行長卡尼在隨后的講話中表示沒有為加息預(yù)先設(shè)定路線，目前還不是加息的時候。
英國央行下調(diào)2014年工資增速預(yù)期至1.25%，此前預(yù)期為增長2.5%，稱薪資水平增速依然緩慢。英國央行近期對于薪資水平相當(dāng)關(guān)注，市場認(rèn)為這是英國央行錨定新升息門檻的信號。卡尼如此前一樣打起了太極，他說，隨著經(jīng)濟(jì)正常化，央行勢必升息，升息步伐將是逐步和有限的。此后話鋒一轉(zhuǎn)，稱現(xiàn)在不是加息的時候。但卡尼拒絕評論首次加息的準(zhǔn)確時間，他表示節(jié)點將由數(shù)據(jù)驅(qū)動。我們認(rèn)為，英國央行承認(rèn)薪資增長意外疲軟，令人懷疑英國是否做好了準(zhǔn)備進(jìn)行金融危機(jī)后的首次加息。雖然薪資水平錄得2009年以來的首次下跌，但英國二季度失業(yè)率持續(xù)下降，這表明在沒有通脹壓力的情況下，英國經(jīng)濟(jì)仍然能夠創(chuàng)造就業(yè)高位。本周公布的英國就業(yè)數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期，英國7月失業(yè)率由3.1%下降至3.0%，7月失業(yè)人數(shù)減少3.36萬。英國就業(yè)市場穩(wěn)步復(fù)蘇的跡象明顯。英國統(tǒng)計局還在報告中指出，英國7月失業(yè)金申領(lǐng)人數(shù)連續(xù)21個月下滑，創(chuàng)2008年以來的最低。英國二季度就業(yè)人數(shù)增加16.7萬至3060萬的紀(jì)錄高位。對于英國央行行長卡尼以及貨幣政策委員會來說，薪資增長的緩慢可能暗示仍有足夠的空間將基準(zhǔn)利率維持在0.5%的紀(jì)錄低位，一直到2015年。
