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本周市場再現(xiàn)了2240點附近高位震蕩的行情：周一上證指數(shù)再次上漲，周二、周三指數(shù)收盤呈現(xiàn)逐漸走高態(tài)勢，創(chuàng)出了今年以來的反彈新高，但周四市場似乎有恐高的情緒，再次出現(xiàn)回調(diào)。我們認(rèn)為，雖然受制于去年年末反彈2250附近的壓力，市場當(dāng)前有所畏懼，但隨著市場做多力量的積蓄，在2200點盤整之后，目前向上醞釀反彈的動力正在增強。
我們認(rèn)為，市場做多人氣再次恢復(fù)的原因包括以下方面。
第一，雖然7月數(shù)據(jù)不佳，但是近期管理層穩(wěn)定經(jīng)濟的意圖卻較強。如近期國務(wù)院出臺緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見，以為經(jīng)濟復(fù)蘇創(chuàng)造較好的流動性環(huán)境，這些措施包括：優(yōu)化基礎(chǔ)貨幣的投向，適度加大支農(nóng)、支小再貸款和再貼現(xiàn)的力度，著力調(diào)整結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸投向，為棚戶區(qū)改造、鐵路、服務(wù)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等重點領(lǐng)域和“三農(nóng)”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)提供有力支持等，這些政策都將繼續(xù)激勵下半年央行加大貨幣動向投放的力度，如8月以來，銀行的貨幣信貸投放也相對于7月明顯加快，貸款基本上每天保持著300-500億元的增量，由此預(yù)計，新增貸款有望達到8千億元，同比增加有望達到1千億元；而各地對于穩(wěn)增長的熱情也正在升溫，由此也推動了新開工投資項目的增長，而隨著下半年新開工項目計劃總投資增速回升，后幾個月固定資產(chǎn)投資將會保持平穩(wěn)較快增長。
第二，房地產(chǎn)市場顯露更多企穩(wěn)跡象。如隨著全國大部分地區(qū)都放開限購，大部分地區(qū)的成交量已經(jīng)明顯回升。而目前銀行也已經(jīng)逐漸加大對于房貸的投入，如降低房貸利率。可以預(yù)期，即將到來的房地產(chǎn)“金九銀十”，市場復(fù)蘇還會更加明顯。
第三，近日，中央深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第4次會議審議通過了《黨的十八屆三中全會重要改革舉措實施規(guī)劃(2014-2020年)》，而在這次會議剛結(jié)束不久，國務(wù)院就再取消和下放87項“含金量”高的審批事項。這無疑表明管理層推進改革的態(tài)度比較堅決，改革推進我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型成功的概率也大大提升，A股市場的價值中樞也將因此得到提振。
而除了基本面因素向好外，市場層面有利于做多的因素也較多。
第一，A股市場豐富的做多熱點正在激活市場熱情。
第二，市場的賺錢效應(yīng)已經(jīng)激發(fā)更多的資金進入市場。中證登的數(shù)據(jù)也顯示，上周A股開戶數(shù)突破15萬戶，創(chuàng)下4月份以來的新高，這都說明當(dāng)前A股市場吸引力在持續(xù)上升，場外投資者入場意愿在增強。
因此，我們認(rèn)為雖然市場對于突破2250的強阻力位還心有余悸，市場近期仍將在2200-2250點區(qū)間盤整，但是隨著市場對于8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)擔(dān)憂的解除，市場會再次反彈向上拓展空間。
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