“你除了可以來香港買包包、買手表外，還可以來存錢。”香港人張先生在和《第一財經(jīng)日報》記者聊天時，說了這樣一句玩笑話。不過，在一定程度上，也客觀反映了香港作為全球最大人民幣離岸市場對于“人民幣”的喜愛，“因為相對于港幣以及其他幣種，人民幣存款利率具有絕對的優(yōu)勢和吸引力。”
據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者統(tǒng)計，目前在港的主要銀行所給出的3個月定存報價普遍在3%以上，而高息攬儲這一現(xiàn)象自去年四季度延續(xù)至今。當(dāng)時，在港的各大銀行就開始玩起價格戰(zhàn)，當(dāng)時，有銀行甚至開出了高逾6%的年化收益率，且部分銀行存在利率倒掛現(xiàn)象。
這位張先生在一家位于銅鑼灣SOGO對面的便利兌匯點工作了十余年，同世界各地的貨幣打交道是他每日反復(fù)要做的事情。“內(nèi)地游客是‘主力軍’，收到的人民幣也是一年比一年多，現(xiàn)在自己都開始留著用了。”
“首個人民幣離岸市場、首個貿(mào)易清算試點、首個點心債發(fā)行地區(qū)、首個允許以雙幣上市的股票市場……香港地位特殊，它將離岸人民幣從貿(mào)易帶到投資層面，推動產(chǎn)品創(chuàng)新，提升了人民幣在國際上的認(rèn)受性。”渣打銀行大中華區(qū)行政總裁洪丕正表示。
日前，滬港通的運行以及港幣兌換人民幣額度的完全放開，在一定程度上刺激了香港離岸市場對人民幣計價投資產(chǎn)品的需求。不過，滬港通這一回流機(jī)制的設(shè)定已使人民幣資金從香港凈流出，這也給離岸市場的短期流動性造成挑戰(zhàn)。
在港銀行也興高息攬儲
“現(xiàn)在香港居民對儲備人民幣的意愿已經(jīng)非常高了。”位于尖沙咀的某銀行網(wǎng)點理財經(jīng)理李先生告訴《第一財經(jīng)日報》，人民幣存款和人民幣基金類產(chǎn)品最受青睞，而港民投資人民幣產(chǎn)品時考慮比較多的是資金的流動性和人民幣匯率的波動。
盡管人民幣對美元在2014年貶值2.5%，但投資者對人民幣的興趣似乎并未因此而大大減弱。數(shù)據(jù)顯示，香港人民幣存款仍在過去一年取得了18%的增幅，而整體存款增長僅為8％。與此同時，點心債發(fā)行創(chuàng)新高，離岸外匯市場每日平均成交較2013年增長超過50%。
“港幣同美元掛鉤，回報率微乎其微，就算人民幣貶值2%以上，對港民而言仍有1%的收益空間還是會吸引他們選擇人民幣投資。而在美元強(qiáng)勢的情況下，其他貨幣貶值已非常厲害，且這些貨幣利率也不高。”渣打香港金融市場部主管陳鏡沐在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示。
其他，如人民幣計價股票、基金、保險、債券、結(jié)構(gòu)性存款、投資存款、黃金ETF等，目前香港市場上人民幣金融產(chǎn)品種類已不算少，盡管交易量最大的仍以債券為主，股權(quán)產(chǎn)品的關(guān)注度和發(fā)展也在加速。
此外，在人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算量不斷擴(kuò)大的同時，人民幣的雙向波動也會讓企業(yè)更有意愿使用人民幣衍生產(chǎn)品進(jìn)行對沖。渣打國際商業(yè)銀行總經(jīng)理陳銘僑表示，未來，更多的雙向貸款、更多的資金流會激發(fā)企業(yè)做對沖的真正需求，慢慢就會看到一些人民幣利率產(chǎn)品的出現(xiàn)，這可能也會成為香港離岸市場下一步的發(fā)展方向。
香港也關(guān)注內(nèi)地貨幣政策
值得注意的是，滬港通所帶來的資金流向內(nèi)地導(dǎo)致香港離岸市場資金池緊張，成為人民幣國際化進(jìn)程中的一個最新現(xiàn)象，而這也解釋了香港人民幣存款利息最近為何一直維持在偏高水平。
2014年，香港離岸人民幣銀行間同業(yè)拆借波動性大增，利率上行甚至高達(dá)6%～7%，離岸融資已不再便宜，點心債舉債成本的上升令2014年表現(xiàn)不錯的點心債市場下半年出現(xiàn)放緩。
“內(nèi)地資金整體偏寬松對香港離岸人民幣發(fā)展也是一個機(jī)遇。”渣打亞洲高級經(jīng)濟(jì)師劉健恒對《第一財經(jīng)日報》記者表示，預(yù)期更多的貨幣放松政策會使市場對中國的經(jīng)濟(jì)前景看法有所改善；若內(nèi)地資金有機(jī)會慢慢放寬，從息差角度，最終會吸引內(nèi)地的資金回流到香港，舒緩香港資金緊張的狀況，也會帶來整體離岸人民幣資金池量的增加。
