伴隨著市場強勢上漲，一批分級基金B的二級市場價格一再飆升，昨日約有1/3的分級B齊齊漲停，帶動分級基金合并溢價率繼續飆升。據記者了解，前兩日已有資金開始布局高溢價的分級基金，預計最快在今天，就有套利資金入場套利，業內人士表示，投資者在進行分級基金套利時，除了關注其整體溢價率水平以外，還需要考慮分級基金場內流動性、標的指數未來幾日的波動空間，以保證能安全退出。
集思錄網上數據顯示，截至5月26日收盤，共有59只分級基金顯示整體溢價，其中8只分級基金整體溢價率超過7%。其中，南方消費增長的整體溢價率達到17.71%，工銀瑞信深證100為14.24%，泰達宏利中證500為13.84%，易方達中小板指數為10.96%，另外，長城久兆中小板、信誠滬深300的整體溢價率也均在7%以上。
所謂整體溢價，即分級基金A、B份額在二級市場的成交價格整體高于分級基金母基金的申購價格，存在套利空間。按照目前主流券商的服務，投資者可于T日在場內申購整體溢價的分級母基金份額，T+1日申請分拆成A、B份額，T+2日分別賣出。若賣出價格整體高于申購價格，即成功完成套利。但是，由于申購、拆分及賣出一般需要花費兩至三個交易日，若期間所跟蹤指數劇烈下行，令A、B份額交易價格整體下跌，則溢價率會被市場蠶食。
從目前來看，有部分布局套利的基金在周一就已經申購，等待套利的時機出現，最快在今天，就有套利資金入場，另外受昨日大幅溢價影響，明后兩天入場套利的資金量或會更大。較為集中遭到套利的基金有中航軍工、信誠醫藥、安信一帶一路、工銀瑞信深證100等幾只。
一家證券公司的分級基金分析師對證券時報記者表示，投資者在進行分級基金整體套利時，需要綜合考慮套利空間、流動性和標的指數的波動性，尤其關注分級基金在二級市場的成交量是否夠大，能否安全退出。目前來看，套利滬深300基金相對來說比較安全。
一位不愿具名的基金市場人士表示，從成交量來看，單日成交金額至少在千萬級別以上的分級基金，其套利才比較安全。數據顯示，易方達中小板指數、信誠滬深300的成交較為活躍，5月以來至今其A、B份額日均成交金額均在億元以上。
