備受市場關注的《中華人民共和國證券投資基金法（修訂草案）》（以下簡稱《修訂草案》）終于露出廬山真面目。7月11日，十一屆全國人大常委會發布了《修訂草案》全文，并向社會公開征集意見。
從《修訂草案》的內容來看，“松綁”成為《修訂草案》的主旋律。《修訂草案》適當放寬了有關基金投資、運作的管制，并且開放契約型、理事會型的組織形式，非公開募集基金還可以采用無限責任型的組織形式。尤其引人關注的是，《修訂草案》還為基金經理炒股“松綁”。除此之外，基金公司高管股權激勵也得以厘清，《修訂草案》規定“基金管理公司可以實行專業人士持股計劃，建立長效激勵約束機制”。并且，基金合并也在《修訂草案》中被明確提出來。可以說，一部《修訂草案》極大地保護了基金公司的利益，同時也很好地兼顧了包括基金經理在內的基金高管的利益。
唯一沒有兼顧到的是基金持有人的利益。從目前的現實來看，基金持有人無疑是冤大頭。為了理財，基金持有人把自己的資金大把大把地交給基金公司，但結果卻是，理財變成了“散財”。基金持有人的財富被基金公司虧掉了，而基金公司卻還要從基金持有人的身上收取巨額管理費，基金經理因此拿著少則數百萬、多則上千萬的年薪。基金持有人用自己的虧損來把基金公司與基金經理“養肥”。正是基于這種現實，廣大基金持有人才對此次《基金法》的修訂寄予厚望，希望基金持有人的利益能夠得到切實的保護。
但基金持有人的愿望顯然落空了。《修訂草案》更加重視的是基金公司與基金經理們的利益，而基金持有人的利益再一次成為犧牲對象。就此而論，《修訂草案》的出發點或許就已經錯了。或者說利益中人綁架了對《基金法》的修訂。其結果是基金持有人與投資基金之間的距離進一步拉大，投資基金更難獲得投資人的認同。
最明顯的表現就是對基金經理炒股松綁。《修訂草案》第十九條規定，基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業人員，其本人、配偶、利害關系人進行證券投資，應當事先向基金管理人申報，并不得與基金份額持有人發生利益沖突。這一規定可以說是深受基金業人士歡迎的，這實際上就是為基金經理等基金從業人員炒股放行，是符合基金經理等業內人士利益的。
但這一規定卻是對基金持有人合法權益的進一步侵犯。畢竟基金經理炒股是難逃老鼠倉嫌疑的。《修訂草案》為基金經理炒股放行，實質是為老鼠倉提供方便，使老鼠倉公開化。雖然業內人士稱，基金經理炒股放開后，可以通過加強監管的方法來控制老鼠倉行為。但如果是監管不力呢？畢竟中國股市的監管水平從來就是低下的，不曾讓投資者滿意過。
退一步來講，撇開老鼠倉不談，就從基金經理合規合法炒股來說，這也是違背其職業道德的。因為基金經理拿的是基金持有人支付的高額薪酬，其職責就是為客戶理財，全心全意對基金持有人的利益負責。但《修訂草案》卻允許基金經理炒股，這就像是允許公務員上班時間干私活一樣，這是基金經理該干的事情嗎？而且基金經理原本就是理財能力有限，責任心不強，如今卻還要分散精力來為自己炒股票，這樣的基金經理如何能夠得到基金持有人的信任呢？遠離為自己炒股票的基金經理，這或許將是基金持有人下一步的必然選擇。