這一年來，證監會實施了一輪風風火火的改革，大小政策超過70條。
有一句俗語叫作“鴨子背上潑瓢水”，通常用來比喻做一件事情沒有起到作用。因為鴨毛是不沾水的，鴨背也很光滑，把水潑到鴨背上，自然都會流到地上，鴨背上根本就不會留下水的痕跡。在筆者看來，用這句話來形容上述改革措施對股市的直接影響，倒是有幾分貼切，A股市場這一年的走勢很直觀地反映了這一點——上證指數從2473點跌到2066點，下挫了400點以上，跌幅達到16.44%。
一年之中出臺了70多條政策，這已經是前所未有的改革力度了，但為什么這70多條政策成了潑在鴨背上的水呢？在筆者看來，這是因為：出臺的政策雖然多，但有些政策未能對癥下藥，也就治不了股市的“病”。
以重視現金分紅為例，這是郭樹清上任后點的“第一把火”，當時被輿論解讀為“強制分紅”。證監會方面希望能夠讓上市公司通過對現金分紅的重視，來增加投資者的回報。應該說，這種想法的出發點是好的，但是，重視現金分紅政策給投資者帶來的回報卻是非常有限的。由于利潤分配是上市公司自主決定的事情，因此所謂“強制分紅”實際上是一種“強調分紅”，聽與不聽取決于上市公司自己，比如有些銀行股非但不聽，還逆勢降低了現金分紅比例。退一步講，就算上市公司真的都很“聽話”，提高了現金分紅比例，但由于社會公眾股的高價發行，以及上市公司控股股東等大股東大量廉價持有上市公司股份，因此提高現金分紅比例的最大受益者也只是以控股股東為代表的原始股股東，而公眾投資者所得到的回報甚至比不過銀行存款利率。這正是“分紅新政”難以在市場上激起浪花的根本原因。
再如，新股發行制度改革仍然沒有解決一股獨大的問題，仍然沒有解決高價發行問題，仍然沒有解決詢價機構的責任問題，仍然不能對造假上市者進行嚴懲，新股發行制度仍然停留在一味為發行人順利發股圈錢服務的層面。退市制度也是一樣，它甚至解決不了欺詐上市公司的退市問題，還是讓投資者來承擔退市損失。
解決中國股市的問題，不是看有關政策出臺了多少條，關鍵是這些政策能不能解決實際問題。正所謂“傷其十指不如斷其一指”，與其在政策面上面面俱到，倒不如從根本上解決幾個重點問題。如果每年都能解決兩三個重點問題，A股的振興也就為期不遠了。