|
近期，我國經濟環比企穩的跡象進一步顯現，經濟探底回升的動力增強。與此同時，資本市場也頻傳“好聲音”，如匯金增持、上市公司回購潮、差異化征收個人股息紅利稅等多個利好消息接力。筆者認為，不論是外部經濟環境，還是內部市場建設，都在累積著利于資本市場向好的正能量。
新一輪的利好消息首先從匯金增持提振市場信心說起。自匯金公司10月10日公告宣布已于當日在二級市場購入四大行股份后，工農中建四大行相繼披露匯金在10日所增持的該行股份數額。統計顯示，10月10日當天，匯金公司通過二級市場共增持四大行1711.71萬股。同時，匯金公司稱，擬在未來6個月內繼續在二級市場增持四大行股票。短期來看，匯金持續增持四大行A股等利好帶動下，國慶長假過后的第一周，上證指數終于再次沖上了2100點的大關。長期來看，作為“國家隊”的匯金公司通過二級市場買入市值較大的銀行股，可以起到穩定股指、提振信心的作用。
其次，上市公司掀回購潮。在市場低迷的背景下，匯金公司增持四大銀行股，也帶動了國有投資公司或者國有控股公司等國內長期資金的投資積極性。在匯金公司增持四大行之后，上市公司的出手增持、回購與管理層的鼓勵密不可分。近期國資委明確表示，鼓勵上市公司增持、回購。多重因素推動下，央企增持、回購蔚然成風。
近期，包括申能股份、寶鋼股份、洋河股份、江淮汽車、晨鳴紙業等紛紛出臺了其回購計劃。事實上，上市公司尤其是大型上市公司應根據市場和企業發展情況，利用資本市場調節能力，在適當時期回購股份，既可提高資金利用率，避免閑置和低效率投資，還可保持合理的股本規模。
再次，將按持股期限實行差異化征收個人股息紅利稅。在整體稅負有所下降的前提下，按持股期限不同，分段實行差異化的稅率，此舉將在一定程度上優化資本市場投資者結構，以鼓勵投資者長期投資。事實上，今年以來，中國證監會在降低市場本方面不斷推進，如降低相關交易費等。尤其是今年6月1日起，相關費用的調降基本覆蓋了所有股市的參與者，對于吸引長期資金入市，活躍股市交易將起到積極作用。
最后，值得一提的是，據證監會網站最新公示的并購重組審核進度情況顯示，*ST丹化、萬馬電纜和啟源裝備等三家上市公司已獲證監會核準，另有10家上市公司被刷新了審核進度。此前，為進一步增強審核信息透明度，10月15日證監會開始公示上市公司并購重組審核流程與審核進度，并每周公布一次《上市公司并購重組行政許可申請基本信息及審核進度表》。截至目前，證監會已公布了三次審核進度表。
筆者認為，在當前“調結構、轉方式”的中長期政策背景下，推進工業化進程，特別在信息化條件下推動工業化，需要不斷引進新的技術和設備，推動傳統產業技術改造和優勢企業兼并重組。實現這種轉變，必須更好地利用資本市場平臺，充分發揮并購重組、投融資、優化資源配置等功能，促進提高全要素生產率和產業集中度，為工業化提供不竭的動力源泉，也為資本市場全面服務實體經濟打下基礎。
|