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人民幣匯率到底是平衡震蕩還是繼續小幅升值，這個問題眼下正成為擺在眼前的一個客觀現實。3月28日，人民幣對美元中間價6．2742，這一位置是人民幣匯改以來對美元中間價的歷史新高附近。
從今年前三個月的情況來看，人民幣對美元中間價在6．29—6．27間小幅震蕩。但是就在上周，人民幣對美元的即期匯率曾再創歷史新高，當日收盤報6．2118。從而引發了人民幣匯率是否會繼續小幅升值并創下新高的市場猜測。
眼下，中國新一屆政府已經正式運轉，“老將”周小川繼續留任央行行長，面對歐美在貨幣政策上的繼續寬松帶來的流動性壓力，人民幣究竟選擇升值、貶值還是相對穩定成為國內外關注的焦點之一。
如果僅從人民幣對美元中間價的數據走勢來看，人民幣對美元匯率正處于一個十字路口，稍一升值就會再創匯改以來新高，而創下新高后是繼續小幅升值還是在此區間保持相對穩定，成為市場的一次考驗。
如果從整體宏觀經濟形勢而言，進一步深化經濟結構調整、加快產業升級是必須面對的事實，回歸實業的呼聲已經在推動振興國內實業發展，從這個角度來看，企業寧愿選擇一個相對穩定的匯率時期，也不愿在升值或大幅波動的情況下承擔因匯率而來的風險。
在筆者看來，雖然當前的人民幣匯率又站到了一個創新高的位置，但是否要持續的創新高下去還受到諸多因素的影響。
一是眼下的人民幣升值壓力主要來源于前期歐美包括日本在內的寬松貨幣的持續影響。
二是從2012年以來一年多的人民幣匯率走勢而言，人民幣對美元中間價已經在6．35—6．27的小范圍區間震蕩。這也就意味著2012年以來人民幣的升值步伐已經放緩。
三是國內依然處于貨幣超發爭議的巨大壓力之下，究竟是否貨幣超發或貨幣超發程度有多大，還沒有一個統一認識，但中國近百萬億廣義貨幣供應量（M2）的規模的確讓人民幣無法像2011年一樣發生持續的單邊較大升值趨勢。
另一些信息則支持人民幣保持相對穩定。比如2012年以來，在國際貿易結算中，以人民幣結算的數額越來越大，用人民幣結算的范圍與區域也在不斷擴大。此外，中國央行與其他國家的貨幣互換也在不斷擴大。最近的一條消息表明，3月26日，中國人民銀行與巴西中央銀行簽署了中巴雙邊本幣互換協議，互換規模為1900億元人民幣／600億巴西雷亞爾，這些做法都會在實施中起到金融穩定的作用，當然，這個穩定也包括人民幣匯率的相對穩定。
對于人民幣匯率2013年走勢，諸多機構和市場人士都有其預測，較多的意見認為雖然面臨不確定性的國內外因素較多，但今年人民幣的升值空間并不大，估計有1％左右的升值空間。
因此，雖然當前的人民幣對美元匯率處在一個十字路口，但這個十字路口并不是一個非此即彼的選擇。也就是說，不管選擇繼續創出新高、相對貶值還是在當前位置震蕩徘徊，這個升貶震蕩的空間都相對較小。在筆者看來，2013年人民幣匯率或許就是一個相對穩定年。
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