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2012年美國國家經濟研究局經濟學家羅伯特·戈登發表了一篇充滿爭議的論文《美國經濟增長結束了嗎？蹣跚創新面臨六大阻力》。戈登發現，在1750年前，若以人均國內生產總值的增幅衡量，幾乎不存在經濟增長。以人均收入來衡量生活水平，大約經歷了5個世紀（從1300年到1800年）才提高了一倍。進入20世紀經濟增長步入高速道。但戈登認為未來經濟增長和生活水平的提高將會變緩，年增速可能為0.2%。
過去30年，經濟增長和財富創造主要依賴于借貸和投機。這使得債務水平不斷累增。然而，未來通過債務維持高速經濟增長的能力已大受質疑。這期間的高速經濟增長還有賴于一種政策，這種政策導致了環境不斷惡化。另外，增長也建立在對非可再生自然資源的揮霍性使用上。
在金融系統、不可逆的環境破壞和主要資源的短缺這幾大問題中存在著驚人的相似性。首先，每一領域都向未來借貸，并將可能的問題推向未來。其次是錯誤定價。在金融危機的醞釀階段，個人和公司的借貸成本都被低估、環境污染和資源消費的真實成本也被低估。
政府干預能緩和一部分危機，但不能解決基礎性問題。如果增加赤字、降低利率以及向金融系統提供無限現金是普遍的經濟療方，那么日本的經濟問題可能在多年前就被解決了。目前政策選擇的缺乏，意味著世界將面臨經濟增長不可預知的低潮期。資本時代的核心幻覺——不受控制的經濟增長可能正在結束。（作者薩蒂亞吉特·達斯曾是銀行家，著有《極限金錢》及《交易員、槍和錢》
賀艷燕 編譯）
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