面對當下的市況，央行6月24日接連做出兩個反應。核心內容有三：央行認為目前流動性總體適度，從總量上看不存在流動性短缺的問題；個別銀行存在結構性緊缺，靠內部挖潛、盤活存量解決；要求大行配合央行做好流動性平衡。
央行得出“從總量上看不存在流動性短缺問題”的結論，是有強有力數據支撐的。央行負責人說“據估算上周末金融機構超額準備金高達1.5萬億元，是歷史上相對較高的水平”。按目前99.7萬億元的各項存款規模，備付率高達1.5%。在電子化手段發達的今天，這個備付率意味著有一些資金“閑置浪費”。
何來“錢荒”？
“從總量上看不存在流動性短缺的問題”，而從結構上看就不一定了。一些大行雖然不缺流動性，但一些股份制銀行卻有可能鬧“錢荒”。這完全是銀行自己一手釀造的。6月上旬瘋狂放貸，資金來源過度依賴同業拆借，并且把過去只能用于保支付的拆借資金當作放貸或購買理財產品的長期資金使用，使得信貸資金期限嚴重錯配。
近幾天，許多人都在問銀行“錢荒”會持續多久。筆者認為，只要央行不放水，一些銀行的“錢荒”就還將蔓延一陣子。原因有三。近因有兩個：一是6月底各行存款大戰已拉開，不排除月底出現一日游的虛假存款。而7月5日又是繳存準備金日期，假如6月底存款暴增2萬億元，那么，需繳納4000億元準備金，必然造成一些虛假存款較多的銀行資金再次緊張。這或要延遲到7月25日央行存款準備金退款日時才會消退。二是國際評級機構惠譽上周五發布的報告稱，本月最后10天，中國銀行業將有超過1.5萬億的理財產品到期，銀行間持續的流動性緊張使得銀行在理財產品到期后，按時履約的能力受到制約。規模如此之大的理財產品到期所形成的兌付資金壓力是可以想象的。
一個長期原因是，隨著美聯儲量化寬松放慢和明年的徹底退出，人民幣由升值轉為貶值，國際資本加速出逃將給銀行形成資金壓力。6月17日人民幣中間價首破6.16，創匯改以來新高，
6月24日，中間價回到6.18。人民幣加速貶值有可能才剛開始。在QE退出預期下，6月外匯占款環比或繼續回落。這將造成銀行體系資金進一步緊張。
據此，從短時段看，商業銀行錢荒至少延續到7月底以后，從長時段看，則可能要延續至明年底。