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巴西財長曼特加于近日表示，“巴西可能將經歷一次小危機。”這一表態與此前巴西政府多次否認本國經濟面臨困境的立場截然不同。因此，該財長的表態被外界認為是巴西當局對當前巴西經濟形勢較為客觀的一次“把脈”。
巴西經濟在今年上半年的確處在較困難階段。第一季度環比僅增長0.6%，不足央行預期1.22%的一半，7月的巴西消費者信心指數和工業信心指數降至2009年以來的谷底。從經濟萎靡的原因來看，除了巴西自身存在的諸如利率高、稅負重、投資低、基礎設施短缺等因素外，當前國際經濟形勢的不確定性是造成巴西經濟持續低迷的重要原因。總體而言，外部市場對巴西的主要影響體現在3個方面：
第一，外部市場對原材料需求的減弱使巴西面臨近10多年來少有的外貿逆差。今年1—7月，巴西貿易逆差約為50億美元，而去年同期則實現了99億美元順差。外貿形勢的扭轉使經常項目和國際收支承受巨大壓力，經常項目赤字占國內生產總值比重從去年同期的2.24%增至3.95%，而國際收支盈余則從223.9億美元降至67.5億美元。
第二，國際投資者對巴西的熱情有所減弱。受巴西2012年經濟下行以及今年示威游行浪潮的影響，加之國際市場流動性的下降，進入巴西市場的海外直接投資下降明顯。據巴西央行統計，2013年1—5月，進入巴西的外國直接投資約為167億美元，同比下降23%。其中，工業領域跌幅最大，同比減少47%，這也是近5年來的最低水平。
第三，匯市劇烈波動影響金融市場穩定。受外部形勢以及投資者信心缺乏等因素影響，8月中旬雷亞爾較年初貶值幅度達18.7%。匯率的劇烈波動不僅增加了通貨膨脹壓力，而且催生了國際資本在巴西的投機行為，進而影響到巴西金融市場的穩定。相比之下，穩定金融市場可能是巴西經濟當前面臨的最大難題。
盡管如此，從其他相關指數來看，巴西經濟宏觀層面尚維持在較為正常的狀態。通貨膨脹雖有所走高，但基本維持在政府所設定的目標范圍內，隨著巴西央行在8月底的再次加息，通貨膨脹率有望在第四季度進一步回落。巴西就業市場依然保持增勢，1—7月累計新增就業崗位超過90萬個，公開失業率基本維持在6%以下，與去年相當。財政方面，公共部門初級財政盈余占國內生產總值的比重在前7個月約為1.5%。外債方面，總額較去年雖有所增長，但增幅甚小，相反外債凈額占國內生產總值的比重較前幾年還有較大幅度的下降。
總體來看，雖然內外均存在經濟不穩定因素，但巴西宏觀經濟形勢相對較為穩定，并且其政府在應對經濟困境方面尚具有較大的政策空間。因此，市場的局部動蕩應該不會對巴西經濟造成太大沖擊，而曼特加提出的“小危機”或許用“小動蕩”來形容更為貼切。
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