“網(wǎng)絡(luò)投票、獨(dú)立計(jì)票、增加投資者自愿性和簡(jiǎn)明化的信息披露等制度安排，實(shí)現(xiàn)了上市公司治理和投資者保護(hù)從政府監(jiān)管約束到依靠市場(chǎng)機(jī)制的轉(zhuǎn)變。”
中國建筑董秘孟慶禹表示，《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》最大的亮點(diǎn)就是市場(chǎng)化，圍繞保護(hù)中小投資者權(quán)益，建立了一個(gè)各方在市場(chǎng)上對(duì)話的機(jī)制。未來，中小投資者與上市公司的對(duì)話平臺(tái)將更加順暢有效。
其中，在信息披露方面，《意見》濃墨重彩，旨在以信息披露為中心，保障投資者知情權(quán)和公平獲取信息的權(quán)利。
中國證監(jiān)會(huì)研究中心林海認(rèn)為，《意見》進(jìn)一步完善發(fā)展了投資者知情權(quán)和信息披露制度，建構(gòu)了一個(gè)更為嚴(yán)格高效的信息披露機(jī)制。隨著日后相關(guān)配套法律法規(guī)的完善，信息披露的法律責(zé)任將更為明確，投資者的知情權(quán)也將得到更為充分的保障。
除此之外，《意見》提出，要健全中小投資者投票和表決機(jī)制，建立中小投資者單獨(dú)表決制度。股東大會(huì)在審議再融資、重大資產(chǎn)重組等重要事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)中小投資者表決單獨(dú)計(jì)票，并向公眾及時(shí)披露計(jì)票結(jié)果，同時(shí)，引導(dǎo)上市公司全面采用網(wǎng)絡(luò)投票方式，讓投資者直接參與公司治理。林海表示，這些舉措得以落實(shí)，將有效地保障投資者對(duì)于公司重大決策的“在場(chǎng)”和“發(fā)聲”權(quán)利，實(shí)現(xiàn)對(duì)于控股股東和實(shí)際控制人的有力制衡，改善公司治理結(jié)構(gòu)和決策程序，真正做到公司和投資者的雙贏。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生認(rèn)為，此前上市公司遇到重大敏感的公司事項(xiàng)時(shí)，會(huì)選擇偏僻的地方召開股東大會(huì)，故意避開中小投資者，中小投資者的權(quán)利得不到實(shí)現(xiàn)。《意見》中提出要開展網(wǎng)絡(luò)投票，讓中小投資者參與其中，這在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)的情況下完全可行。
“這是中小投資者行使權(quán)利的重要步驟，別看中小投資者股權(quán)份額少且分散，但只要他們齊心協(xié)力行使表決權(quán)，足以對(duì)表決結(jié)果起主要作用。”華生指出，這反過來也對(duì)大股東、控股股東的決策形成制約，他們需要考慮方案可行性，因?yàn)樗麄兊奶岚赣锌赡鼙环駴Q。
孟慶禹強(qiáng)調(diào)，國九條以保護(hù)中小投資者為主題，除中小投資者本身之外，還涉及上市公司、控股股東、實(shí)際控制人、市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、自律組織、第三方機(jī)構(gòu)以及社會(huì)教育體系，足見保護(hù)中小投資者是全社會(huì)的事，涉及方方面面，這種責(zé)任多元化的機(jī)制，很好地切中了當(dāng)下我國資本市場(chǎng)上存在的問題。