美國參議院銀行委員會高層近期提出新的“兩房”改革議案，計劃五年內逐步關閉房利美和房地美兩大住房抵押貸款巨頭，并對美國規模達10萬億美元的抵押貸款市場進行全面改革。
這項議案由參議院銀行委員會主席、民主黨議員蒂姆·約翰遜和資深共和黨議員邁克·克拉波聯合提出。根據這一改革框架，聯邦政府支持住房市場的思路將發生重大變化：政府的擔保對象僅包括符合標準的抵押貸款支持證券(MBS)，而不包括原來的“兩房”等房貸擔保機構；擔保方式也由此前的政府隱性擔保改為顯性擔保，向擔保對象收取一定費用，并建立抵押貸款保險基金防范房貸債券違約導致的巨大風險。“兩房”原有的“股東持有，納稅人為風險買單”的盈利模式將變為“股東所有，股東為風險買單”的商業模式。
由“兩房”負責擔保住房抵押貸款的美國住房市場融資模式源自上世紀30年代大蕭條。“兩房”并不發放住房抵押貸款，而是從抵押貸款公司、銀行和其他房貸發放機構購買住房抵押貸款，然后將這些抵押貸款按期限、利率重新組合打包為MBS，再出售給投資者并為MBS提供擔保。
2006年美國房地產市場泡沫破滅和隨后的次貸危機暴露了這一住房融資體系的弊端，“兩房”一度瀕臨破產，后被政府接管，搖身變為美國“國有企業”。
“兩房”改革議案的再次提出正值這兩家公司連續兩年保持盈利和為美國政府創造大筆利潤之際，盈利好轉一方面再次激起外界有關“兩房”改革的熱烈呼吁和討論，另一方面也降低了國會采取實質立法改革的迫切性。
雖然參議院銀行委員會未來幾周將對“兩房”改革議案進行投票，但隨著11月國會中期選舉臨近，該議案能否提上參議院和眾議院全體表決的議事日程還不好說，能否獲得通過更是難以確定。
目前美國各界普遍認識到當前的住房融資體系是不可持續的，同意逐步降低政府對住房市場的支持力度，但對于政府究竟應該在住房市場介入多深仍存在分歧。共和黨傾向于政府完全退出住房抵押貸款市場，僅保留聯邦住房管理局為抵押貸款提供擔保。民主黨則認為政府需保持一定市場份額，以免造成房貸利率大幅上升。
“兩房”改革不僅直接關系到美國房地產市場的復蘇，也影響到美國經濟和金融體系穩定，可謂牽一發而動全身，需要謹慎把握和求得平衡。在美國政府救助“兩房”五年多之后，這一改革仍然步履維艱，從另一個側面說明壟斷型國企改革是各國面臨的共同難題。