全國6萬億住房公積金何去何從，是一個讓人高度關注的問題。有人建議用住房銀行取代目前的公積金管理機構，將公積金繳存的資金改為商業運作。
住房公積金相關改革遲遲難以推進。究其原因既有既得利益阻礙的因素，也有改革方向難以明確的因素。國務院頒布的《住房公積金管理條例》屬于行政法規，其管理機構又多屬行政事業類性質，存在政企不分的問題。再加上住房公積金提取門檻過高等原因，很多資金“躺在賬上睡大覺”。對此，各方進行了一些改革，但如果沒有系統的改革，在現有管理體系和法律框架下的“小敲小打”，注定很難取得重大的突破。
公積金管理機構改為住房銀行，將沉淀的住房公積金改為商業用途，確實有助于盤活資源，使之發揮更大的作用。這一點之前已有先例，比如曾經的農村合作基金會，還有現有的農村信用社和郵政儲蓄銀行等，都是采取原始入股方式創立起來的，并經過商業用途而得到壯大。但是，現行行政化管理的體系很難被打破，是公積金機構改為住房銀行的一個重大障礙。然而實際上，住房公積金銀行化運作首先反對的人，可能還是繳存者。作為法定強制繳納的福利性經費，住房公積金的使用范圍理應具有“唯一性”，任何改變其用途的做法都有違設立初衷，不僅在法律上難以立足，在民意上也難以獲得支持。
設立成商業銀行之后，其責權利如何厘清，繳存者的權益又如何保障，用于貸款解決住房需求又如何實現?一些地方將住房公積金用于保障房建設已引起了極大的爭議，一旦商業化之后，在牟利沖動之下，其公益性就很難獲得保障。
住房公積金作為民生資金實現商業化運作也沒有成功的先例。公積金管理機構的主要職責，就是在確保資金的公益性基礎上達到保值增值，而不是利潤最大化。作為民生資金，其安全性和合理性應為基礎要件。若是因為積淀太多，管理體系呈現行政化傾向，就考慮商業化運作以加速其流動，那么同樣結余過多的養老保險、醫療保險費，豈不也要設立養老保險銀行或者醫療保險銀行，實行商業化運作?
有關住房公積金的任何改革動議，都必須確保其民生性和公益性，并兼顧繳存人的基本權利。公積金過多積淀而無以盤活，還在于其準入門檻太高，條條框框太多，需要著眼于簡化公積金辦理手續、降低公積金貸款門檻、縮短審批的時間。同時要降低首付比例，提高貸款額度，延長還貸時間，讓低收入者真正有機會利用公積金購得起房。
