國家統(tǒng)計局1月20日公布，2014年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長7.4%，創(chuàng)下1990年以來新低。
這個新低，其實是一種經(jīng)濟再平衡。從科學(xué)實證來說，這種再平衡就是新常態(tài)之下的經(jīng)濟軟著陸。去年這個均衡點的宏觀貨幣流速高于往年，這說明整個國民經(jīng)濟增長發(fā)生了質(zhì)的轉(zhuǎn)變，那個經(jīng)濟增長是否軟著陸的“靴子”落地了。
這個7.4%說明新常態(tài)之后強勁勢頭未變，這不是政治上的套話，而是經(jīng)過實證研究后，實實在在的結(jié)果。從宏觀上看，2012年與2013年以及2014年第三季度的宏觀貨幣流速均在0.566左右，其中2012年的宏觀貨幣流速為0.5652，2013年為0.56617，2014年前三季度為0.56589。這說明中國經(jīng)濟增長的內(nèi)在規(guī)律沒有變，這種經(jīng)濟增長勢頭依然還很強勁。這個結(jié)果是怎么來的?這是筆者根據(jù)中國新劍橋方程式精密計算實證而來的，即經(jīng)濟增長等于廣義貨幣乘以貨幣流速。
由此，我們可以更加清楚地看到，廣義貨幣增長與經(jīng)濟增長之間有一種固有的經(jīng)濟規(guī)律。這種規(guī)律就是近年來的宏觀貨幣流速趨于穩(wěn)定狀態(tài)。為什么會這樣呢?這就是所謂的新常態(tài)。2012的廣義貨幣增長為13.8%，所以該年就能實現(xiàn)7.8%的經(jīng)濟增長;2013年廣義貨幣增長為13.6%，所以該年就能實現(xiàn)7.7%的經(jīng)濟增長;2014年第三季度9月份廣義貨幣增長僅為12.9%，所以這個季度的經(jīng)濟增長在7.3%左右。
當(dāng)然，這種固有的經(jīng)濟規(guī)律也有可能打破。因為2014年的廣義貨幣增長變化較大，3月份為12.1%，8月份為12.8%，9月份為12.9%，10月份為12.6%，11月份為12.3%，12月份為12.2%，這6個月的廣義貨幣增長均低于預(yù)定政策目標13%這個增長數(shù)。這說明去年中央的政策是廣義貨幣保持低速增長，而穩(wěn)增長目標GDP增速又要保持中高速狀態(tài)。去年GDP增長為7.4%，可推算出第四季度的經(jīng)濟增長也為7.4%。在這種情況下，原來那種固有的經(jīng)濟規(guī)律打破了。2014年第四季度的宏觀貨幣流速在0.60655，明顯高于往年均值0.566左右。這種結(jié)果說明經(jīng)濟新常態(tài)就是要打破那種固有平衡的經(jīng)濟規(guī)律，使整個宏觀貨幣流速加快，從而使經(jīng)濟增長的勢頭依然強勁。
為什么去年第四季度經(jīng)濟增長會高于第三季度增長水平呢?主要是貨幣流速加快了，因為央行使用了降息等多種貨幣工具增加廣義貨幣增長。總結(jié)這些穩(wěn)增長的教訓(xùn)，這就是去年底中央經(jīng)濟工作會議為什么要提出“保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長，貨幣政策更注重松緊適度”發(fā)展策略的重要原因。可以說，2015年有了這一根“定海神針”，經(jīng)濟增長將恢復(fù)原有的活力，在找到穩(wěn)增長新平衡點之后，就不應(yīng)該過多地干擾破壞它。
去年我國對外貿(mào)易進出口比2013年僅增長了2.3%，這里面有五個重要原因：一是國內(nèi)投資增長需求呈下降趨勢。據(jù)統(tǒng)計，去年前個10月固定資產(chǎn)投資增長一路下滑到15.9%，這樣下去怎么帶動進出口貿(mào)易激增呢?因而，海關(guān)總署新聞發(fā)言人說，確實不容易。真是這樣，沒有說假話。二是因為消費者物價指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)雙雙持續(xù)走低，致使市場投資風(fēng)險加大，許多行業(yè)已經(jīng)無利可圖，甚至虧本。去年前三個季度的經(jīng)濟增長分別達到7.5%、7.4%以及7.3%已經(jīng)不錯，這些經(jīng)濟增長也是通過增加市場負債投資取得的，據(jù)初步測算，這種負債至少增加了5%至6%。在這種情況下，央行出臺了一次降息，這明顯有助于激發(fā)市場活力，拉動國內(nèi)需求，實現(xiàn)進出口貿(mào)易企穩(wěn)。三是受匯率影響影響較大。比如盧布危機，溫州商人出口幾乎無利可圖，要虧本。四是國內(nèi)消費服務(wù)行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級力度、容量有限，暫時難以靠“一帶一路”戰(zhàn)略走出去展開全球化的布局，拉動進出口增長。當(dāng)然，這與世界經(jīng)濟低迷有關(guān)。
另外一個最重要的因素是，國內(nèi)外貿(mào)易爭端較多，市場需求較大重要戰(zhàn)略儲備資源依然受到各種貿(mào)易條件的制約。比如，中國想進口一些高精尖產(chǎn)品與設(shè)施，受到西方一些國家的限制;又如，中國與西方國家的稀土貿(mào)易訴訟，等到開放這個市場，黃花菜都涼了，因為目前國際稀土價格正在走低。也就是說，搞國際貿(mào)易要善于抓住商機，不是想搞什么就能搞什么，要根據(jù)國情以及市場發(fā)展變化需要。比如因中國調(diào)整計劃生育政策，許多貿(mào)易商進了西方國家不少奶粉，弄得國內(nèi)有人說，這是引起“倒奶殺牛”的原因。這說明一個國家的進出口貿(mào)易高低如何，要看這個國家消費能力、收入水平、教育程度以及市場創(chuàng)新能力。
中國經(jīng)濟進入新常態(tài)之后，最重的是保持發(fā)展定力，使新平衡之下的經(jīng)濟增長規(guī)律不僅能夠有效地發(fā)揮市場決定性作用，而且能夠使產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。
