|
據《浙江日報》報道，杭州警方近期成功偵破一起涉及黃金期貨的重大非法經營案件，經營交易金額高達600億元人民幣。從涉案金額和涉及人數來看，此案為目前全國最大的黃金期貨非法經營案。
黃金期貨違法案件之所以會頻頻上演，一方面在于中國目前期貨市場發展嚴重滯后于現實的需要，令不法分子找到了可乘之機；另一方面則緣于不法案犯巧于擄獲投資者以低成本獲利的心理。
巨大市場空間亟待填補
中國是世界第四大黃金生產國、第三大黃金消費國，但與此不相稱的是，近年來我國的黃金市場發展遠遠落后于證券市場和銀行間貨幣市場，也落后于期貨市場。雖然今年年初正規的黃金期貨在上海期貨交易所掛牌交易，但難以滿足市場的需求。而且，隨著近期股市與樓市持續低迷，越來越多的投資者將目光移向了黃金期貨。在該格局下，各類外盤黃金交易代理通道迎合了市場的需求，他們通過“合法交易”的包裝吸引許多不知情的散戶投資者。
在實際操作中，這些非法黃金期貨公司往往開通了看似正規的操作系統，并利用監管不完善等漏洞，以違規的服務承諾吸引投資者。按照我國相關規定，黃金期貨交易時間只是白天，沒有夜盤，而由于時差的原因，我國夜晚休市時期正是國際黃金交易活躍的時間，這使得國內投資者錯過了交易時間，減少了盈利機會。同時，正規的黃金期貨最低交易單位為1000克/手，最低入市門檻為2萬-3萬元。相形之下，違規的炒金公司不僅宣傳24小時交易，甚至宣稱投資者只需繳納幾百元即可操作。上海金交所期金的交易杠桿最高不超過10倍，而地下期金交易的杠桿動輒高達50-100倍。
監管與創新當并重
表面看來，非法黃金期貨公司的服務更完善、更具人性化，其設定的入市門檻也更低。然而，一旦投資者對其投入信任，便會面臨比正規交易更大的潛在風險。此次曝光的世紀黃金公司，就在未取得期貨經營資質的情況下，私自設立了“黃金制品銷售與回購系統”平臺，并以“隔夜延遲補償金”、“倉儲費”、“網絡使用費”等名義收取交易傭金，通過強制平倉，吞噬客戶大量保證金，以牟取暴利，令不少客戶損失慘重。
事實上，目前中國的黃金期貨并不具有國際定價權，這一定價權被掌控于紐約和倫敦市場，國內市場更像是國際期貨市場的“影子價格”。近期，國際期貨市場劇烈波動，當國際金價下跌時，炒金公司需要及時實現境外對沖，但是他們卻沒有實力實現這一操作，于是潰敗成為許多公司的最終命運。在此期間，許多信息不對稱的散戶投資者也在暴倉中血本無歸。
然而，黃金行業一直沒有專門的監管機構，而黃金期貨交易更是游離于各監管部門的邊緣。世紀黃金公司非法經營案雖然在警方數年的努力下最終得以告破，但據統計目前市場上的“地下炒金”公司多達數千家，僅憑借警方的力量顯然難以將其一網打盡。
所以，讓數以千計的“世紀黃金公司”消亡，不僅需要投資者保持清醒、理智的頭腦，更需要監管制度的建立，包括明確監管部門、改進現有黃金期貨交易制度、監控非法交易系統等一系列措施當盡快推出。這也才是從根本上遏制非法炒金現象蔓延的最根本方法。
|