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| 星辰通信即將在香港啟動(dòng)IPO籌資一億美元 |
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| 2007-06-12 李宇 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) |
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記者昨日（11日）從消息人士處獲悉，內(nèi)地三大無(wú)線覆蓋系統(tǒng)供應(yīng)商之一星辰通信，即將在香港啟動(dòng)IPO，籌資約1億美元，其獨(dú)家保薦人為摩根大通。
星辰通信上周已經(jīng)開始了預(yù)路演程序。據(jù)了解，該公司將于本周三左右啟動(dòng)國(guó)際路演，預(yù)計(jì)21日啟動(dòng)香港公開招股，并于7月初在港交所主板掛牌。公司此次集資將主要用于拓展3G有關(guān)業(yè)務(wù)。
此前，國(guó)內(nèi)另外兩家無(wú)線覆蓋系統(tǒng)供應(yīng)商京信通信和國(guó)人通信已分別于香港和納斯達(dá)克市場(chǎng)上市。消息人士介紹，星辰此次招股的定價(jià)可能會(huì)較京信和國(guó)人的市場(chǎng)估值略有折價(jià)。目前，京信和國(guó)人的PE估值介于14至20倍之間。
星辰通信主要為電訊商在信號(hào)較弱甚至沒(méi)有信號(hào)的地方提供無(wú)線覆蓋，包括山區(qū)、隧道和高速公路等，其主要客戶為中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通。公司能為電訊商提供一站式前期設(shè)計(jì)、生產(chǎn)無(wú)線硬件、安裝和售后支援服務(wù)。
一位參與預(yù)路演的機(jī)構(gòu)投資者介紹，隨著3G的使用，市場(chǎng)對(duì)無(wú)線覆蓋的需求將大幅增加，星辰通信將受惠于國(guó)內(nèi)3G市場(chǎng)的龐大機(jī)遇。有市場(chǎng)報(bào)告指出，3G出臺(tái)，將使無(wú)線覆蓋系統(tǒng)的需求在未來(lái)五年達(dá)到每年42%的平均復(fù)合增長(zhǎng)率。
據(jù)了解，星辰通信目前已做好拓展3G相關(guān)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備，并獲得相關(guān)業(yè)務(wù)的批準(zhǔn)文件。分析人士認(rèn)為，星辰通信目前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，在于3G的推行時(shí)間表尚不明朗，這將影響電訊商的資本投資計(jì)劃，從而給該公司帶來(lái)影響。
星辰通信2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.34億元，較上年增長(zhǎng)131%。由于公司實(shí)施一站式前期設(shè)計(jì)、生產(chǎn)無(wú)線硬件、安裝和售后支援服務(wù)，其毛利率亦保持在20%以上，高于同業(yè)。
在上市之前，星辰通信已被海外私募基金相中入股。消息人士介紹，該公司此次上市發(fā)售的股份包括私募基金出售的部分舊股，不過(guò)在上市之后，私募基金仍將持有星辰通信股份。
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