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市場傳得沸沸揚揚的工商銀行私有化工銀亞洲的消息終于落定。工行與工銀亞洲昨日聯合發布公告稱，工行將以每股29.45港元的價格私有化工銀亞洲，總價達108億港元。
成功幾率頗高
目前，工行持有工銀亞洲72.81％的股權，少數股東共持有約3.67億股。工行向工銀亞洲少數股東提出每股29.45港元進行私有化。按照工銀亞洲去年底的賬面值13.7港元計算，私有化作價相當于市賬率2.15倍，較工銀亞洲停牌前收市價23.05港元，溢價約27.77%。
工銀亞洲自7月27日停牌，交易完成后，將從香港聯交所退市。
工銀亞洲的前身為友聯銀行，工行于2000年收購友聯銀行，并更名為工銀亞洲。目前，工銀亞洲在香港擁有44家零售分行、10家財富管理中心及4家商務中心，并在開曼群島設有1家海外分行。截至2009年末，工銀亞洲總資產278.21億美元，凈資產23.35億美元，年度實現凈利潤3.26億美元。
“工行私有化工銀亞洲的成功可能性比較高。”上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝接受《國際金融報》記者采訪時表示，“一方面，當前工行持有工銀亞洲絕大部分股權，所處地位比較有利；另一方面，工行提出的每股29.45港元的價格還是比較合理的。”
雙方將共贏
一旦工行私有化工銀亞洲成功，那么國有大行之中就只剩下中行在港的旗艦中銀香港仍舊保持獨立上市地位。“工行私有化工銀亞洲并非在意料之外，而且也是進行此舉較好的時機。”孫茂輝表示。
在工行還未上市之時，工銀亞洲作為香港的上市公司，自然具有頗為重要的融資平臺的作用。但是自從2006年，工行在A股和H股成功上市之后，工銀亞洲的融資平臺功能被削弱。
孫茂輝繼而指出：“盡管工行在工銀亞洲處于控股地位，但是由于對境外運作方式等不了解，以及在人才方面的不足，因此與工銀亞洲管理層之間存在管理層利益與股東利益之間的博弈。而私有化成功后，這種問題將被弱化。”
“而且，隨著境內外銀行業競爭加劇，私有化成功后，工行的盈利能力及整體競爭力將會有所提升。”孫茂輝表示，“同時，對工行來說，整合工銀亞洲的業務量和品牌，有利于工行與工銀亞洲間的業務聯動，能為工銀亞洲的業務發展提供靈活支持，將更有利于其業務的拓展。”
昨日，花旗發布研究報告表示，交易能為工銀亞洲提高更大的彈性，令未來增長更具支持；同時可與工行進一步發揮協同效應，包括在減少成本及擴展業務上。
工行私有化工銀亞洲消息傳出后，香港中小銀行股價接連上漲。從工銀亞洲停牌至今，永亨銀行股價上漲超過13%，大新銀行漲幅約22%，創興銀行漲幅超過24%，中銀香港漲幅超過6％。 |