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海富通風格優勢基金經理康賽波日前表示，在下半年宏觀經濟基本面不出現大的偏離、流動性寬松的局面沒有改變的情況下，A股的波動也會遵循一定的慣性，下半年配置指數增強型基金是較好的選擇。
康賽波表示，從新近公布的二季度宏觀數據來看，GDP增速已經達到7.9%，且PMI也持續上升。A股市場的走勢已經先于經濟復蘇反應，經過半年多的上漲，盡管石油石化、銀行等權重板塊相對估值偏低，但A股的整體估值已并不便宜。而從上市公司發布的半年報來看，要好于之前預期，因此對上市公司盈利，估值水平也在不斷進行修正。
對于許多投資者憂慮信貸擴張可能引發通脹這一問題，康賽波認為，由于中國的CPI主要受到食品價格影響，所以目前CPI仍然處于低位，可能要到明年年初才會看到CPI明顯上漲。但是，在經濟復蘇過程中，原材料價格上漲將是必然。且在當前流動性寬松的情況下，這一趨勢預期也很難扭轉。因此，與通脹預期密切相關的金融、地產與強周期行業的市場表現值得進一步關注。 |