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全國人大常委會委員、財經(jīng)委員會副主任委員吳曉靈2日在深圳舉行的第八屆中國證券投資基金國際論壇上演講時稱，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對基金業(yè)的監(jiān)管，避免在發(fā)展過程中重犯發(fā)達(dá)國家在金融危機(jī)中暴露出的錯誤，并建議建立投資管理人證書制度。吳曉靈建議，凡是從事代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資管理人必須持證從業(yè)。投資管理人資格的獲取，除考試外更重要的還應(yīng)有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和一定的業(yè)績。
對于投資基金的監(jiān)管現(xiàn)狀，吳曉靈介紹說，美國在此次危機(jī)前，只對公募基金，主要是共同基金實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管，而對私募基金則在監(jiān)管豁免條款下進(jìn)行投資活動。危機(jī)后，美國開始對私募基金的監(jiān)管問題進(jìn)行檢討，并提出將其納入適度監(jiān)管的范圍。而中國只對公募投資基金進(jìn)行監(jiān)管，對私募基金基本上沒有監(jiān)管。最近幾年也正在探討對私募股權(quán)基金的管理，包括已經(jīng)出臺的《創(chuàng)業(yè)投資基金管理辦法》，房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）的開發(fā)及管理也正在研究中。
吳曉靈對基金監(jiān)管提出了四點(diǎn)建議。
一，應(yīng)該按基金募集的方式確定監(jiān)管的松緊度。對公募基金應(yīng)該實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管，以保護(hù)小投資人的利益；對私募基金可以實(shí)行適度監(jiān)管以保證市場應(yīng)有的靈活性。
吳曉靈表示，應(yīng)該區(qū)分私募與公募的界限，對于私募基金來說，募集對象應(yīng)該是有風(fēng)險識別能力和有風(fēng)險承受能力的人，這種規(guī)定是為了最大限度地減少投資失敗對社會的副作用。私募基金的募集方式，應(yīng)該嚴(yán)格限定，不得以公開或者變相公開的方式進(jìn)行募集，這種規(guī)定是為了投資人與管理人以緊密接觸的方式，加強(qiáng)了解后建立托管關(guān)系，減少信息不對稱的程度。
二，投資基金監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)該是對基金管理人的監(jiān)管。吳曉靈說，基金管理人的素質(zhì)對投資的成效有極大的關(guān)系，因而基金管理人應(yīng)是監(jiān)管的重點(diǎn)。吳曉靈建議，建立投資管理人證書制度，即凡是從事代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資管理人必須持證從業(yè)。投資管理人資格的獲取，除考試外更重要的還應(yīng)有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和一定的業(yè)績。監(jiān)管部門在核準(zhǔn)成立公募基金管理機(jī)構(gòu)時既要看資本投入，更應(yīng)看是否有最低數(shù)額的持證“投資管理人”，這類似于保險行業(yè)的精算師和證券行業(yè)中的保薦人。
三，為保障投資人的利益，投資基金監(jiān)管應(yīng)該要明確界定投資人、管理人、托管人的權(quán)責(zé)利。在培育投資人的信托文化的同時，也要給投資人以利益訴求的正常渠道。
四，要合理界定監(jiān)管邊界和監(jiān)管重點(diǎn)。吳曉靈建議，對于私募基金的監(jiān)管，應(yīng)該以外部性、系統(tǒng)性作為標(biāo)準(zhǔn)，盡可能降低監(jiān)管成本。對于公募基金的監(jiān)管，應(yīng)該側(cè)重于對管理人治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險控制、從業(yè)人員素質(zhì)和誠實(shí)守信義務(wù)的監(jiān)管。
“對于公募基金，如果是成熟的基金產(chǎn)品，最好采取事后備案的方式，而一些創(chuàng)新型的基金產(chǎn)品可以實(shí)行核準(zhǔn)制。”吳曉靈建議，對私募基金，其產(chǎn)品也應(yīng)采取事后報備的方式。如果私募證券投資基金的量超過一定規(guī)模，應(yīng)到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)去報備。 |