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北京大學教授、央行貨幣政策委員會成員周其仁27日在出席中小銀行銀團貸款高峰論壇時表示，負利率對于有效利用資本是不利的，并會使整個物價形勢復雜化。他提醒說，負利率環境是今年要處理的一個問題。銀行業今、明兩年對于貨幣政策的靈活變動應有準備。
周其仁認為，負利率環境會導致信貸需求極其旺盛，但同時也會使銀行的資產質量面臨很大挑戰。他指出，如果資產質量惡化，用不了多久就會反映到賬面上來。
為此，他認為今、明兩年要重點解決為應對“保八”而過度投放貨幣所帶來的問題。包括匯率、利率方面都應該有適度靈活性，根據市場狀況進行調整。“宏觀政策要根據宏觀形勢來做決定，因此，對可能出現的變動要有準備。”周其仁說。他指出，經濟增長不應該是單純的貨幣現象，僅靠信貸推動的增長是一種“貨幣幻覺”，這不利于國民儲蓄的有效利用，增長質量難以得到提升。
加息通常被市場解讀為將導致銀行利潤下降。但周其仁認為，這種觀點是不正確的。他指出：“不能認為利息一升利潤就一定下降，這是靜態的思維方式。而動態的思維方式不應該是這樣。在變動的環境當中，能發現好項目，能做出好生意，這才是中國優秀的金融機構。”
周其仁認為，中國在提高國民經濟的運轉效率方面，特別是資金效率方面有巨大潛力。從這個意義上說，過于寬松的宏觀政策對于挖掘這些潛力是不利的。“中國潛在機會很多，不是只有利率很低才能做生意。”他指出，對于習慣低息的機構來說，可能加息對其影響很大，但是對于其他企業來說，永遠有好生意可做。 |