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在日前召開的2007中國(guó)國(guó)際資本市場(chǎng)論壇上，雷曼兄弟亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·休伯羅曼（Robert
Subbaraman）發(fā)表了題為《中國(guó)的重新崛起——前兆分析》的演講。為進(jìn)一步了解他對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)的看法，本報(bào)對(duì)其進(jìn)行了獨(dú)家專訪。
《上海證券報(bào)》：您剛才演講的題目是《中國(guó)的重新崛起——前兆分析》，為什么要說重新崛起？
羅伯特·休伯羅曼：之所以說重新崛起，是因?yàn)橹袊?guó)從1820年開始就已經(jīng)是一個(gè)大國(guó)，當(dāng)時(shí)中國(guó)占整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的三分之一，是當(dāng)時(shí)世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，所以說是重新。
《上海證券報(bào)》：您認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)還能持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？
羅伯特·休伯羅曼：中國(guó)最大的優(yōu)勢(shì)是他的人口，并且經(jīng)濟(jì)仍處于發(fā)展早期，人均國(guó)民生產(chǎn)總值大概是2000美元，所以中國(guó)還有很大的潛力去學(xué)習(xí)新的技術(shù)。
雷曼兄弟認(rèn)為，中國(guó)在2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)達(dá)到10%，未來也會(huì)非常強(qiáng)大。
《上海證券報(bào)》：中國(guó)有一半的出口順差都是由外資企業(yè)拉動(dòng)，您認(rèn)為中國(guó)是否有必要壓縮外資直接投資？
羅伯特·休伯羅曼：外資可以給中國(guó)帶來新的發(fā)展和技術(shù)，我覺得中國(guó)要做的不是放緩吸引外資的速度，而是要把注重力放在吸引外資的質(zhì)量上來。比如中國(guó)可以更多地把外資投入西部，因?yàn)槟抢锔枰赓Y。另外，中國(guó)也可以把外資投入到更需要先進(jìn)技術(shù)的行業(yè)。中國(guó)在這兩方面做得不錯(cuò)，對(duì)此我很樂觀。
《上海證券報(bào)》：那么，您認(rèn)為人民幣升值幅度合適嗎？
羅伯特·休伯羅曼：是的，中國(guó)現(xiàn)在采取逐漸升值的策略是正確的。日元在上世紀(jì)90年代大幅升值，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)造成了很多問題。太快的升值會(huì)引起投機(jī)行為，熱錢的涌入會(huì)傷害到勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。
《上海證券報(bào)》：如何看待中國(guó)當(dāng)前和今后一年的通脹形勢(shì)？
羅伯特·休伯羅曼：就目前來說，中國(guó)生產(chǎn)規(guī)模很大，太多農(nóng)村勞動(dòng)力進(jìn)城，使工資一直很低，太多的投資超過了一些行業(yè)的承受能力，這是對(duì)通脹向下的壓力；中國(guó)同樣有三個(gè)向上的壓力，第一個(gè)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)太快，前半年實(shí)際GDP增長(zhǎng)12%。第二，流動(dòng)性過剩，貨幣供應(yīng)增幅高達(dá)18%；第三、食品價(jià)格增長(zhǎng)同樣也會(huì)增長(zhǎng)到其他領(lǐng)域。
雷曼公司的觀點(diǎn)是通脹主要是由食品價(jià)格增長(zhǎng)導(dǎo)致的，而且可能會(huì)擴(kuò)展到其他領(lǐng)域。
《上海證券報(bào)》：如何看待A股股指的快速增長(zhǎng)？這種高增長(zhǎng)能否持續(xù)？世界上其他資本市場(chǎng)是否有類似的經(jīng)歷？
羅伯特·休伯羅曼：在歷史上，其他國(guó)家也有股指劇烈波動(dòng)的現(xiàn)象，日本就是一個(gè)例子。作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，我們關(guān)注的是股票價(jià)格對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的影響。中國(guó)的資本市場(chǎng)在一年以前我們不認(rèn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)有很大影響，但是現(xiàn)在這個(gè)資本市場(chǎng)增長(zhǎng)得非常快，并且有那么多的投資者在投資，它對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響越來越大，快速增長(zhǎng)的資本市場(chǎng)是有好處的，它可以增加人們的信心，使人們消費(fèi)得更多，但是風(fēng)險(xiǎn)在于，一旦下跌，可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不好的影響。 |