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業(yè)內(nèi)人士指出，奧運(yùn)會(huì)對(duì)于化工行業(yè)的影響僅限于部分行業(yè)的進(jìn)出口、運(yùn)輸和開(kāi)工生產(chǎn)，影響有限。奧運(yùn)之后，國(guó)際原油價(jià)格的走勢(shì)以及國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)景氣程度，才是影響化工行業(yè)后期發(fā)展的最重要因素。
物流不暢只造成短期影響
渤海證券研究員劉威指出，從價(jià)格來(lái)看，受奧運(yùn)影響導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和進(jìn)出口、物流受到影響比較突出的是電石生產(chǎn)，這使得近期電石價(jià)格高漲。在奧運(yùn)之后供應(yīng)量將得到提升，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)回落至正常水平，以電石為原料的化工生產(chǎn)企業(yè)將從中受益。
業(yè)內(nèi)人士指出，奧運(yùn)對(duì)于生產(chǎn)和物流的影響對(duì)化工行業(yè)較有限，而且這個(gè)影響是事先可以預(yù)計(jì)到的，一些企業(yè)在進(jìn)出口和生產(chǎn)方面也提早作出了安排，將損失減少到最低。
后期景氣度主要基于油價(jià)
對(duì)于化工企業(yè)來(lái)說(shuō)，原油價(jià)格不但影響到生產(chǎn)成本和產(chǎn)品價(jià)格，還因?yàn)殛P(guān)系到整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而影響到下游和終端的需求。
因此，光大證券研究員張力揚(yáng)表示：“后期化工板塊的景氣程度關(guān)鍵還是要看外圍的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，特別是原油價(jià)格。”雖然7月份以來(lái)國(guó)際原油價(jià)格從147美元高位回落到110-120美元，但比去年同期的七八十美元仍然漲幅巨大。
業(yè)內(nèi)人士指出，油價(jià)某種程度上與化工板塊的景氣程度呈正相關(guān)，油價(jià)漲得高，化工產(chǎn)品的成本和價(jià)格上漲，終端需求旺盛。張力揚(yáng)指出，今年上半年化工板塊的景氣度仍然較高，主要還是因?yàn)橛蛢r(jià)走強(qiáng)。
中國(guó)化工網(wǎng)執(zhí)行總編劉心田表示，油價(jià)下跌，伴隨著整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不景氣，需求疲軟；加之目前油價(jià)下跌帶來(lái)的成本下降還沒(méi)有傳導(dǎo)到中游企業(yè)，因此成本高、需求弱，導(dǎo)致奧運(yùn)后的幾個(gè)月化工板塊的景氣程度令人擔(dān)憂。
另一方面，張力揚(yáng)指出，國(guó)內(nèi)以煤為主的化工品與國(guó)外石油和天然氣為原料的化工產(chǎn)品存在成本上的剪刀差，原油價(jià)格漲得越高，國(guó)內(nèi)出口的優(yōu)勢(shì)就越大。現(xiàn)在油價(jià)回落，這種剪刀差將縮小，因此對(duì)出口影響也較大。
“因此奧運(yùn)之后，國(guó)內(nèi)煤價(jià)和國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)，將極大地決定化工板塊的景氣程度。”張力揚(yáng)說(shuō)。
買(mǎi)氣不旺令人憂
國(guó)內(nèi)外整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的疲軟表現(xiàn)，成為業(yè)內(nèi)人士對(duì)化工板塊未來(lái)走勢(shì)的共同擔(dān)憂。
劉心田指出，現(xiàn)在化工行業(yè)的特點(diǎn)是“買(mǎi)氣不旺”。整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)疲軟，造成終端需求不旺盛，比如化纖行業(yè)受制于服裝出口的疲弱，景氣度較低。
業(yè)內(nèi)人士指出，一般來(lái)說(shuō)下半年并不是許多化工細(xì)分行業(yè)的最佳銷(xiāo)售期，因此很難在此期間出現(xiàn)大規(guī)模的需求高峰。
劉心田指出，許多細(xì)分行業(yè)在等待奧運(yùn)之后政策上的支持，包括進(jìn)出口政策以及行業(yè)的保護(hù)性政策，比如二甲醚前一段時(shí)間就已經(jīng)獲得了政策的支持。
渤海證券劉威認(rèn)為，從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，鉀肥和磷化工與原油價(jià)格的聯(lián)動(dòng)較強(qiáng)，他認(rèn)為后期原油價(jià)格仍將維持高位，因此鉀肥和磷化工景氣度將較好，化工產(chǎn)業(yè)鏈上的中游企業(yè)日子將不太好過(guò)。
“由于原油價(jià)格回落導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也大幅下挫，對(duì)化肥的需求降低，因此化肥行業(yè)比較期待政策上的支持。”張力揚(yáng)說(shuō)。不過(guò)他認(rèn)為農(nóng)藥板塊可能受到關(guān)注，因其在農(nóng)產(chǎn)品成本中占比較小，而且面臨國(guó)外向國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，國(guó)際采購(gòu)量也在加大。
劉心田認(rèn)為，后期相對(duì)看好的是精細(xì)類(lèi)的化工產(chǎn)品，比如印染、醫(yī)藥等行業(yè)的利潤(rùn)率較高，深加工、再挖掘潛力較好的細(xì)分行業(yè)可能比傳統(tǒng)的化肥、聚氨酯等行業(yè)景氣度更高，煤化工仍將繼續(xù)受到關(guān)注。 |