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從AIG到花旗，再到匯豐控股，西方各大金融巨頭近期再度集體“淪陷”。AIG股價已低至不到50美分，花旗也在“仙股”的門檻前徘徊，而公認的“好孩子”匯豐控股也因為業績驟降而連續遭遇暴跌，一度創下24%的單日最大跌幅紀錄。西方金融業到底怎么了？這樣的“毀滅式”暴跌還要持續到何時？
金融巨頭接連落難
最近幾周，美歐大型金融股一直處在“第二波海嘯”的風口浪尖，不僅整體板塊跌幅高居各類股份之首，更頻頻出現諸如AIG、花旗以及匯豐這樣的“負面典型”。
在上周暴跌了近24%之后，歐洲最大銀行、被認為在本輪危機中狀況最好的匯豐控股本周一再度狂瀉24%，在創下歷史單日最大跌幅的同時，股價也跌至近14年來低點。
匯豐的厄運始于上周，當時該行宣布2008年盈利驟降七成，同時公布計劃要向股東配股集資1380億港元“補缺”。消息公布后，匯控股價急跌，上周累計跌幅達到23.6%。盡管周二匯豐在中國香港的股價大幅反彈逾13%，但外界仍對其前景持謹慎態度。
但匯豐絕非最慘的一個。本周一，昔日美國乃至全球銀行業老大花旗在紐約收報1.05美元，繼續掙扎在“貧困線”邊緣。
在財務狀況持續惡化、并在前不久接受政府第三度援助后，花旗的股價持續跳水，上周一度跌破1美元，淪為“仙股”。市場越來越擔心該行能否渡過這一關，抑或可能最終被政府接管。
與此同時，保險業老大AIG則已跌破1美元，周一收報35美分。甚至連GE這樣的綜合型企業巨頭，也在上周跌至18年新低，而拖累GE暴跌的罪魁禍首同樣是在金融業的虧損，即該公司旗下的金融子公司GE資本。
同樣遭到持續拋售的還有其他大型銀行股，包括美國銀行、英國萊斯銀行等。上周剛剛公布新的政府援助方案的萊斯銀行周一盤中一度暴跌10%。英國銀行股分類指數今年迄今的累計跌幅已達到47%，去年全年也不過跌了57%。
“老毛病”始終未治愈
對于銀行股的又一輪暴跌，瑞士信貸亞洲區首席經濟學家陶冬認為，這并非有什么新的危機出現，而是一些“老毛病”一直沒有辦法得到真正治愈，特別是銀行資本金不足和所謂“有毒資產”的問題。
金融危機一日沒有結束，有毒資產就會繼續不斷侵蝕銀行的資產負債表，體現出來就是更多虧損和更大規模的融資需求。比如AIG高達617億美元的創紀錄巨虧，以及匯豐控股的巨額融資計劃。
分析人士指出，眼下這波危機的一個核心問題在于銀行業，尤其是困擾西方銀行多時的不良資產難題，后者也直接影響到了銀行對企業和個人的放貸，進而令政府的經濟振興措施效果打折。
比如在美國，當局在對是否設立所謂“壞銀行”收購銀行壞賬問題上就一直左右搖擺。盡管政府已設立所謂公私合營的基金來處理壞賬問題，但最新消息又說，壞銀行仍可能是緊急時的選擇之一。
業內人士表示，當前的一個難題在于，美國政府沒有一個“模板”可以用來參照，以解決花旗這樣超大型金融機構的問題。
在歐洲，更流行的做法似乎是國有化。比如英國最近就進一步加大了對萊斯銀行的控股，最高持股比例可達77%；而冰島政府則在本周接管了該國第四大銀行。不過，國有化的做法在歐洲仍存有爭議。
美股10月份見底？
分析師表示，在壞賬問題沒有得到徹底解決前，投資人都不敢輕易去碰金融股這個“燙手山芋”，即便是股價低至1美元以下。因為一旦某家公司最終破產或是被政府全面接管，那么股價可能一文不值。
當然，跌到眼下這個程度，也有不少人表達了對金融股前景的看好。投資大師巴菲特周一就表示，由于低廉的借貸成本已經使得美國銀行業的業務有所改善，它們應該能夠走出目前的經濟危機。
美林國際股市投資策略主管哈尼特10日發布報告指出，從以往經驗判斷，股市通常會在一輪經濟衰退進行到60%左右結束熊市并提早反彈。而按照目前經濟數據判斷，經濟衰退已進展到了45%的程度，據此推算，該行認為美國股市有望在今年10月左右觸底。
哈尼特特別強調，考慮到標普金融分類指數已跌至17年新低，基于歷史走勢分析，金融股有望成為率先反彈的板塊。
處在漩渦之中的花旗也在本周發送給全體員工的一份內部備忘錄中表示，今年前兩個月，該行都實現了盈利，有望迎來自2007年本輪危機爆發以來表現最好的一個季度。 |