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曾在1999年成功預測美國商品股將開始回升的國際投資大師羅杰斯，近日對美國次級抵押貸款問題表示憂慮，稱美國房地產市場的危機是信貸史上“最大的泡沫”之一。
他表示，美國次級抵押貸款市場潰退，已導致上周全球股市市值蒸發2.1萬億美元，而該領域所引發的危機遠不止這些。
“危害四方”的美國房地產市場
上周曾一度回彈的美國股市，沒能影響羅杰斯對美國股市的看法。現任Beeland Interests
Inc董事長的羅杰斯，在香港接受媒體采訪時就表示，美國股市仍可能進一步探底。此外，羅杰斯還透露，他看空美國的投資銀行股以及建筑類股。
美國次級抵押貸款市場上頻頻傳出的不利消息，已經引發投資者的擔心和憂慮，該領域出現的問題可能正在危及其他信貸市場，并且損害企業盈利能力和并購活動。
受此影響，摩根士丹利國際資本世界指數（MSCI
World）上周大跌5.3％，創5年以來單周最大跌幅。雖然全球指數本周以來回升了0.7％，但全球股市仍可能面臨著大規模的調整。今年以來，追蹤金融公司的指數下跌3.7％，在MSCI世界指數中“斯人獨憔悴”。
羅杰斯表示，這是世界歷史上絕無僅有的現象：人們能夠不付首付買房，甚至有時候建筑商還幫助提供首付款。當房地產市場出現逆轉，供樓人士無力承擔債務，將帶來“骨牌效應”，不但拖累中介按揭公司，甚至殃及購入次級按揭債券的環球金融機構。如果美國房地產市場進一步惡化，將需要更長的時間才能回復正常。
房地產相關公司損失慘重
一些美國抵押貸款公司深受次級抵押貸款的損害，美國住宅抵押貸款投資公司就正面臨破產的局面，其首席執行官邁克·斯特勞斯在給員工的電子郵件中表示，雇員將被全部解雇。
該公司在上周初曾宣布，由于無法滿足貸款人不斷提高的利潤要求，公司資金來源已被掐斷，將停止接受所有抵押貸款申請。美國住宅抵押貸款公司成立于1987年，2006年成為全美第十大抵押貸款公司。
業內分析人士表示，美國抵押貸款公司可能將進行破產清算，而這也反映出美國次級抵押貸款市場危機正在蔓延。美國次級抵押貸款市場面向信用較差和收入不高的借款人，在房地產市場降溫后，房價下跌和利率上升使很多次級市場借款人無法按期償還借款，導致不少次級貸款機構陷入嚴重財務困難。
美國最大的抵押貸款提供商全國金融集團最近也透露，抵押貸款違約人數仍在增加。美國最大的房地產開發商D.R.霍頓房屋公司最近的財務報告也出現了近10年來的首次凈虧損。
據悉，該公司第三季度的訂單取消率達到了38％。該公司首席執行官日前預測，鑒于未售房屋數量仍很多，使該產業受到重創，因此開發商要想再取得議價能力，可能得等到2008年1月。
不過，該首席執行官表示：“這并不意味著2008年會形勢大好，但至少會比2007好一點。未來可能會有更多的虧損接踵而至，由每季的數據來看，便可以得知。”
不會帶來全球大災難
盡管美國次級抵押貸款的危機影響不斷擴大，引發了很多問題，但是仍有一些投資者認為，消費的增長和就業率的提高，可能會抵消次級抵押貸款所帶來的影響。
亞德尼研究公司總裁愛德華·亞德尼表示，現在美國的次級抵押貸款問題，確實是全球經濟繁榮的第一大嚴峻考驗。由此，可以看出全球經濟有多大程度上是由“金融煉金術”促成的，全球經濟對美國經濟的依賴程度，以及全球經濟對美國的影響力。
在亞德尼看來，全球經濟已變得不那么以美國為中心了，全球繁榮將有助于美國戰勝嚴重的房地產蕭條。而美國信貸市場上，“煉金術”泡沫的破裂不會嚴重破壞全球繁榮。全球化造就的各國巨大財富應該能發揮強大的減震器作用。 |