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目前，中鐵H股的發(fā)行工作正在按計劃進(jìn)行。據(jù)報道，中投公司將斥資1億美元認(rèn)購中鐵H股，成為中鐵H股9位基礎(chǔ)投資者之一。這是中投公司自今年9月成立以來首次涉足香港市場；也是繼入股美國黑石集團(tuán)之后，中投公司的二度出手。不過，與第一次對美國黑石集團(tuán)的投資不同，這一次中投公司的投資目標(biāo)是中國內(nèi)地一家大型國企。
提起中投公司，人們對中投公司對黑石集團(tuán)的投資刻骨銘心。今年5月，當(dāng)時還在籌建中的中投公司就投入30億美元的巨資，以每股29.605美元的價格，認(rèn)購黑石集團(tuán)1.01億股無投票權(quán)普通股。而目前黑石集團(tuán)的最新股價已經(jīng)跌到了21美元附近，這也意味著中投公司的這筆投資目前浮虧已經(jīng)達(dá)到了約65億人民幣。
在外匯儲備過大的壓力面前，中國資本有走出去的必要。但除了戰(zhàn)略性的投資之外，投資時機(jī)的選擇是很重要的。從現(xiàn)階段的情況來看，美國等發(fā)達(dá)國家的資本市場，并不是進(jìn)入的有利時機(jī)。一方面，是經(jīng)過了四、五年的大牛市之后，上市公司的價格被推高、價值被充分挖掘。另一方面，像美國市場活躍著黑石、凱雷這樣一些專門從事股權(quán)投資的私募基金，那些適合投資且價格又較為合適的投資機(jī)會早就被這些私募基金們占了先機(jī)，哪有多少機(jī)會在等待中投公司這樣的后來者？而要投資黑石、凱雷這樣一些私募基金本身，面對這些投資領(lǐng)域的高手們，像中投公司這樣的菜鳥又如何占得到便宜呢？ 并且，由于美國市場上本身沒有了多少適合投資的對象，黑石、凱雷這樣一些私募基金把目光盯上了包括中國在內(nèi)的國際上的一些新興國家的市場，如黑石收購藍(lán)星集團(tuán)20%股份就是例證。在這種情況下，如果中投公司把投資的目光終始盯著美國等發(fā)達(dá)國家的市場，遭遇投資黑石集團(tuán)這樣的失敗將是不可避免的。我們也不妨把自己投資的目光轉(zhuǎn)移到一些新興國家的市場中去，甚至把一部分投資投向國內(nèi)市場。
中投公司認(rèn)購中鐵H股顯然是一個不錯的選擇。中鐵股份是我們自己的內(nèi)地企業(yè)，對于這樣的企業(yè)，我們知根知底，不像黑石集團(tuán)那樣，深不可測，掉進(jìn)去就是萬丈深淵，所以投資中鐵股份的風(fēng)險將要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對黑石集團(tuán)的投資。而且，中投公司認(rèn)購中鐵H股，這也是對內(nèi)地公司在香港市場發(fā)股的大力支持，此舉顯然有利于中鐵H股的順利發(fā)行。不僅如此，中投公司對中鐵H股的投資，這可以視為是中投公司進(jìn)入香港市場的第一步，由于有了
這第一步，那么中投公司投資香港股市的大門也將會隨之打開，這對于增加香港市場的吸引力，促進(jìn)香港市場的發(fā)展也是有利的。此外，中投公司通過投資H股的形式來投資內(nèi)地的大型國企公司，既支持了內(nèi)地公司的發(fā)展，同時也有利于減輕外匯儲備方面的壓力。
當(dāng)然，從中投公司對中鐵H股的投資來看，中投公司的投資行為不妨更加內(nèi)地化一些，即把投資的目光也關(guān)注一下內(nèi)地的B股市場。只要B股市場也有合適的投資機(jī)會，中投公司不妨把自己手中的外匯也投入一些進(jìn)去。此舉即可以給中投公司帶來一些低風(fēng)險的收益，又能促進(jìn)B股市場的發(fā)展，何樂而不為呢？ |