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證監(jiān)會(huì)新批2只股票型基金和3只債券型基金發(fā)行，市場(chǎng)或許會(huì)作出積極的反應(yīng)。然而考慮到市場(chǎng)來(lái)自融資和再融資以及限售股解禁方面巨額的資金需求，我們判斷這種反彈的持續(xù)性令人擔(dān)憂。宏觀層面上，2月份通脹數(shù)據(jù)可能繼續(xù)上沖，未來(lái)宏觀政策走向還有待觀察，短期大盤(pán)股的弱勢(shì)格局恐怕難以改變。
不過(guò)，臨近3月份我們認(rèn)為節(jié)能減排和政府加大財(cái)政轉(zhuǎn)移支出將成為重要議題，投資者對(duì)鋼鐵、水泥、化工、造紙、電氣設(shè)備、家電、醫(yī)藥等行業(yè)可予以關(guān)注。再往后看，提醒投資者密切注意市場(chǎng)大小風(fēng)格板塊可能出現(xiàn)的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換。我們判斷，如果宏觀調(diào)控政策上出現(xiàn)一些松動(dòng)，業(yè)績(jī)優(yōu)良的銀行、地產(chǎn)股很可能帶領(lǐng)大盤(pán)股出現(xiàn)反彈，而小市值股票則會(huì)因?yàn)橄鄬?duì)高估值而出現(xiàn)調(diào)整。 |