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| 2007-12-04 作者:朱周良 來源:上海證券報 |
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昨天（3日）開始，海灣合作委員會（海合會）六國首腦在卡塔爾多哈開始了為期兩天的領導人峰會。盡管各國高官在是否將美元問題列入正式議題上仍說法不一，但外界普遍預測，鑒于美元貶值和油價高漲給海灣各國帶來的日益嚴重的通脹壓力，海灣國家改革單一盯住美元的匯率政策已迫在眉睫。
在本次由沙特、阿聯酋、阿曼、卡塔爾、科威特和巴林等六國首腦出席的峰會召開前，各界就對海灣貨幣重估甚至是與美元“脫鉤”猜測甚多。然而，從會前高官的表態看，在美元問題上各國仍存在分歧。
沙特方面此前就表示，尚無計劃重估里亞爾或是改盯一籃子貨幣。該國財長阿薩夫上周末再次表示，幣值重估或者停止盯住美元“不屬于會議議程”。科威特財長也傳達了類似的信息。
分析師指出，作為海灣地區最大的經濟體，沙特不愿重估匯率的擔心有其道理，因為重估匯率可能會使其以美元計價的石油收入更加貶值。不過，需要關注的另一個可能更嚴峻的問題是，在美國轉入降息、本國通脹高企的背景下，繼續盯住美元只會令貨幣當局陷入更大的麻煩。
渣打銀行在中東地區的研究主管馬里奧斯表示，現在看來，海合會內部存在支持改革和反對改革兩個陣營，但他相信雙方能達成共識。“我們認為，海灣貨幣重估或是引入一籃子貨幣參照的可能性已經大大增加。”
西方媒體進行的調查也顯示，市場認為海灣國家的匯率改革將無法避免。因為美國下周很可能第三次降息，從而令美元進一步承壓。多數分析師預計，阿聯酋有可能在今年率先放棄盯住美元的匯率制度，沙特很可能在明年效仿。
事實上，科威特在今年5月已經放棄了盯住美元的政策，改為盯住一籃子貨幣。不過，有分析指出，即便如此，抑或一次性重估本幣，海灣國家仍不足以徹底解決高通脹問題。有專家建議，要根除通脹，海灣國家可能需要實行浮動匯率。
摩根士丹利的匯市分析師任永力認為，本周海灣六國峰會結束后，這些國家很可能宣布本幣一次性升值3%到5%，其中卡塔爾和阿聯酋本幣重估的可能性更高達90%，這兩個國家的通脹率分別高達12%和8%。
但任永力同時指出，重估幣值或改盯一籃子貨幣并不能根治高通脹，實行匯率自由浮動才是解決之道。他舉科威特的例子說，盡管該國在今年5月就改盯一籃子貨幣，但目前仍面臨高通脹壓力。專家指出，雖然新興市場貨幣對美元匯率走強，但美元對歐元等其他主要貨幣同步大幅貶值，結果造成了新興市場貨幣事實上的貶值，從而加劇了國內通脹壓力。
總部設在阿聯酋首都阿布扎比的阿拉伯貨幣基金組織日前也建議，海灣國家應放棄盯住美元，實行有管理的浮動匯率制，或者采取盯住一籃子貨幣的方式來取代重估匯率。
阿拉伯商務網站援引阿拉伯貨幣基金組織董事長賈西姆·曼納伊的話說，僅僅重估匯率并不能解決問題。他建議海灣國家實行有管理的浮動匯率制，或者采取盯住一籃子貨幣的方式來取代重估匯率。
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