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文化企業在融資時遇到的最大問題，就在于其銷售產品的賣點“創意”屬于無形資產，而這很難估價。
目前，在經濟全球化背景下，創意立國已成為世界性潮流，文化創意產業成為影響經濟發展的主要動力資源
21世紀什么產業最賺錢？也許答案很多，但文化產業一定會是其中之一。世界各國競相發展文化產業，中國也不甘落后。然而，如同任何一個產業在起步階段都會面臨問題一樣，融資瓶頸成為文化產業力圖大有所為的一大障礙，并且由于文化產業“要么一本萬利要么一敗涂地”的特殊性，在融資模式創新上面臨著更大挑戰。
文化投資風險大
“文化產業最大的特點就在于它的創意性，是看不見摸不著的。這就決定了投資文化產業的高風險性，要么一本萬利，要么一敗涂地。”在日前由張江集團組織的“文化張江”論壇“文化與資本”分論壇上，上海市委宣傳部副部長張止靜這樣對記者說。
她認為，文化企業在融資時遇到的最大問題，就在于其銷售產品的賣點“創意”屬于無形資產，而這很難估價。如果靠企業自己投資，企業根本投不起。
解決這個問題要靠風險投資，汲取大量資本，進行大量投入，投資10個甚至100個項目，成功1個，這1個成功項目的收益足以覆蓋所有失敗項目的損失，并有大量盈余。“投一個兩個項目的小規模資金是玩不轉的，必須要賠得起才行。文化投資必然是風險投資。”張止靜的語氣急切而堅定，“文化產業正面臨一個快速發展的大好機遇，文化與資本應該聯手，我們也正致力于改善環境、創新體制，讓更多的資本擁抱文化。”
其實，在歐美等發達國家，已經形成了一整套文化創意產業的融資及盈利模式。美國400家最富有的公司中，有1/4是文化傳媒企業。英國文化傳媒產業的平均發展速度是經濟增長的兩倍，文化產業在英國擁有170億美元的產業規模，與汽車工業不相上下。歐美日等發達國家的文化傳媒產業已經成長為最大的產業之一，甚至一個國際傳媒公司的產值就相當于一個中等國家的GDP。目前，在經濟全球化背景下，創意立國已成為世界性潮流，文化創意產業成為影響經濟發展的主要動力資源。
銀行介入擔保搭橋
也許很多人并不知道，像《集結號》、《夜宴》這樣的大片，其投資運作過程中已經有商業銀行的身影。
不過，由于文化產業上述的特點，投資文化企業與銀行傳統意義上的經營行為有一條天然鴻溝需要跨越。
“銀行是經營資產、經營風險的部門。它在國家規定的范圍內追求法定利率，因此必然要求風險的可控。”建設銀行上海市分行副行長張忠德向記者表示，投資文化產業，碰上好的像《集結號》，可以獲得幾十倍的收益，碰上差的，則可能顆粒無收。這種投資回報的不確定性，意味著風險的不確定性。所以，投資文化企業并不符合傳統意義上銀行的信貸業務要求。
為了嘗試跨越這道鴻溝，由上海市委宣傳部和浦東新區政府共同出資設立的上海市東方惠金文化產業投資資金，于2007年12月投資成立東方惠金文化產業擔保有限公司，這也是全國首個專職于文化企業融資擔保的公司。
“我們目前主要為影視劇制作、設備購買等提供擔保。”東方惠金文化產業擔保有限公司一位工作人員告訴記者，該公司已經與建行上海市分行、上海銀行等數家銀行簽訂了合作協議，以存在這些銀行的保證金作為擔保資金，為文化企業提供額度在200萬至500萬元之間的貸款。“我們會嚴格審核申請企業的資質，確保該企業獲得貸款、渡過難關后，能夠還得起。”他說。
值得欣喜的是，文化產業正因其100%“綠色”性質受到越來越多銀行的青睞。
“國家現在向高耗能、高污染產業信貸亮紅燈，鼓勵向低耗能、環保的‘綠色’產業放貸。而文化產業可謂是100%的‘綠色’產業。”張忠德對記者說，“銀行正在探索通過與文化擔保公司合作，逐步增加對文化產業的投資，培養起一批與銀行共同發展的企業集團。企業得到發展，銀行得到好客戶，從而實現雙贏。”
銀行轉變思路，放棄傳統信貸業務看重房產、設備等質押和有形擔保的做法，涉足文化產業，為解決文化企業融資瓶頸提供了有益的探索。
上市、私募皆可期待
“文化企業上市的非常少，滬深兩地1500多家上市公司中，只有北青傳媒等寥寥可數的幾家。”深交所一位部門負責人告訴記者，“這一方面與國家的文化產業政策有關，文化企業上市首先須獲得相關部門審批通過；另一方面，文化產業高風險高收益的特點也與資本市場對企業穩定增長、持續發展的要求相背離。”
不過，即將推出的創業板卻給文化企業上市直接融資提供了一個新的嘗試路徑。
據深圳市有關部門所作的一項調查顯示，深圳當地有意上市的文化企業非常多，上市幾乎是每個有實力的企業長期戰略中的一步重要規劃。而且，自認為已經發展到一定階段可以上市的文化企業報名踴躍，達到了１０多家。
上述深交所人士告訴記者，目前銀行執行緊縮政策，央行不斷加息，貸款利率也隨之上升，中小企業首當其沖，面臨借貸成本上升問題。因此，如何擴大企業直接融資比例更顯示出重要性。
在這一背景下，文化企業，尤其是中小型文化企業上市熱情高漲就不難理解了。然而，根據創業板的要求，申報創業板的十幾家深圳文化企業中，大多數都不符合上市要求。
“雖然創業板相關政策明確表示文化產業是重點支持行業之一，但目前來說，條件還不太夠。”該人士向記者表示，因此，如何幫助企業度過生存期、做強做大，將文化企業與創業板既定政策很好地結合是值得思考的問題。
“文化產業也期待更多的私募加入。”張止靜則向記者表示，“這一產業需要有大資本、大投入，換取大成功。當然，我們會盡力改善投資環境，創新機制，讓投資者有利可獲。” |