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| 2009-02-26 作者:張雪 楊晶 來源:上海證券報 |
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近期股市的調(diào)整，讓業(yè)內(nèi)愈加關(guān)注未來市場流動性的趨勢。一些機構(gòu)發(fā)布的報告普遍認為，流動性充裕狀況并未改變，2月份狹義貨幣供應(yīng)量(M1)增速將大幅反彈至9%以上。
綜合多家機構(gòu)的預(yù)測發(fā)現(xiàn)，券商、銀行等機構(gòu)普遍認為，貨幣金融數(shù)據(jù)將在1月份基礎(chǔ)上繼續(xù)延續(xù)較為強勁的勢頭。
申銀萬國研究所李慧勇預(yù)計2月份M1增速將由1月份的6.68%回升到9％以上，流動性底部探明，逐漸改善的趨勢并沒有發(fā)生變化；興業(yè)銀行、東方證券等不少機構(gòu)認為本月M1增速有望反彈至9.5%左右；海通證券、渤海證券等甚至預(yù)計M1增速有望回升到10%。
固定資產(chǎn)投資與信貸擴張構(gòu)成了2009年初中國宏觀經(jīng)濟的主題。為了促進經(jīng)濟復(fù)蘇和消費增長，信貸投放從去年11月、12月的4200億、7600億，一直放大至今年1月份的16200億元，使國內(nèi)經(jīng)濟和資本市場出現(xiàn)了少有的雙峰遞加現(xiàn)象。
對2月份的貨幣投放量，來自第一線的銀行較為樂觀。
興業(yè)銀行資金運行中心昨日發(fā)布的一份報告指出，貨幣信貸數(shù)據(jù)將總體延續(xù)強勁，預(yù)計本月仍將有6000億元至8000億元的新增貸款投放，中值為7000億元。雖然較1月份的增量大幅放緩，但對應(yīng)可比口徑下信貸同比增速為22.4%至23.2%。
相比銀行，券商研究所的估計較為謹慎，普遍預(yù)計2月份信貸投放量在4000億元至5000億元。較為樂觀的國信證券研究所，預(yù)計這一數(shù)值將超過6000億元。
至于宏觀數(shù)據(jù)可能對證券市場的影響，興業(yè)銀行認為M1的明顯反彈、好于悲觀預(yù)期的信貸數(shù)據(jù)，將構(gòu)成一波資本市場反沖的動力，投資者可注意提前把握市場出現(xiàn)的波段操作機會。
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