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隨著世界經濟下滑、海外并購成本降低，2008年2月份以來，中國企業海外投資風潮悄然興起。先有中金嶺南(000060)公告控股澳洲一家鉛鋅礦上市公司，后有中鋁和五礦先后注資或收購澳大利亞2家礦業公司，近期中俄又達成250億美元“石油換貸款”協議。一波中國抄底世界大宗商品的浪潮正在形成。
業內人士認為，當前的形勢對于企業海外投資并購是“危”中有“機”，不能在大家都慎重和觀望中丟失了投資的機會。在可預見的將來，自然資源行業有可能成為中國對外收購中最活躍的行業，而產權交易市場將成為我國企業實現“走出去”戰略、促進國內資本與國際資本對接的實現平臺。
海外并購登上歷史高點
2月23日，一家全球金融數據提供商統計顯示，2009年以來不足兩個月的時間，中國海外并購已有22起，涉及金額超過200億美元。這一金額較去年同期上漲了2%，也是歷史同期最高水平。
2月5日，中金嶺南（000060）公告稱，已成功收購澳大利亞PEM公司50.1%股權，成為中國有色金屬行業首家絕對控股發達國家資源企業的公司。
2月10日，五礦集團宣布以17億美元現金收購了全球第二大的鋅礦企業——澳大利亞資源公司（OZ
Minerals）。五礦有色副總經理焦健此前表示，此次提出的現金收購是出于戰略考慮。
2月12日，已經擁有力拓9%股權的中國鋁業宣布將以195億美元現金注資澳大利亞礦業另一家巨頭力拓礦業公司。中鋁這筆195億美元的投資成為中國企業有史以來最大的一筆海外投資。原中鋁總經理肖亞慶出面表態稱，此次出價“最為合理，不會調整方案”。
2月18日，澳洲第三大鐵礦石出口商Fortescue
Metals Group發布聲明稱，該公司已同英美資源集團Anglo American和中國投資有限責任公司就可能的投資機會進行了對話。
資源成為“香餑餑”
數據顯示，中國企業跨境收購的主要領域為自然資源，收購金額比重占到所有領域的97%；資金流向也非常集中，在澳大利亞的收購金額占到總金額的90%。
這似乎印證了中國政府對海外并購的態度。市場分析人士指出，中國是資源緊缺型的國家，而且自然資源是實在的東西，而金融資產是虛擬的，所以，中國應該趁目前資產價格比較低的時候購買自然資源。
除了部分能源和資源央企參與海外資源整合外，政府相關部門將研究利用部分外匯儲備支持海外能源勘探和收購。近日召開的全國能源工作會議就未來３年中國的能源國際合作作出了規劃，而加快海外能源項目的開發和并購，是近年來國內能源戰略的重心之一。有業內人士稱，在可預見的將來，自然資源行業有可能成為中國對外收購活動最活躍的行業。
對于一度讓中國金融機構談之色變的海外金融資產，一位不愿透露姓名的專家告訴中國證券報記者，“客觀來講，花旗等金融機構出售的資產并非完全是不良資產，而中國擁有接近2萬億美元的外匯儲備，時機合適的話，中方應及時出手去購買一些金融資產，但我們的確需要持謹慎態度。”
不可錯失良機
“現在肯定是戰略布局的機會。”跟半年前相比，接受記者采訪的多位專家和企業家的觀點發生了明顯的改變。
在近日一次央企與地方政府的簽約會上，央企老總們也都紛紛表達了即將進行海外收購的意愿。
中國華能集團公司總經理曹培璽透露：“我們正在加大走出去的力度。在當前金融形勢出現了較大變化的形勢下，我們會尋找時機、抓住機遇，做好走出去的戰略工作。”
中國建材集團公司董事長宋志平則表示：“中國建材也在選擇低成本，低價格，來收購一些國際上相關的企業，來壯大我們的力量。”
有專家認為，中國的汽車制造業、運輸物流業、電信業和機械業有望成為下一步出海并購的“主力軍”。通過收購外國汽車公司，中國汽車制造商能夠在多個地區市場上有效拓展客戶基礎，并取得先進技術。而隨著處于零散狀態的運輸及物流行業逐漸重組，中國將可能出現更大的全國性運輸及物流公司，并準備實施海外擴張。
借道產權機構更便捷
北京大學經濟學院教授曹和平認為，目前，中國正在由資本輸入國演變成資本輸出國，企業“走出去”的愿望在不斷增強，產權交易市場將成為我國企業實現“走出去”戰略、促進國內資本與國際資本對接的實現平臺。
事實上，并購活動具有高風險、高收益的特點。許多中國公司在盡職調查、投資清算、并購整合、產權保護和控制等方面的經驗還有待加強。實踐證明，產權交易機構以其特殊的定位，在并購整合這一充滿了諸多復雜和不確定因素的系統工程中，發揮著無可比擬的優勢和作用。
目前，產權交易機構可以聯合相關會員機構，向參與海外并購的企業提供并購實務培訓、并購盡職調查服務、被并購企業領導評估、幫助實施并購整合，共同進行并購交易的趨勢調研和課題研究等。正如北京產權交易所董事長熊焰所說，“產交所應該而且完全能夠搭建一個覆蓋全球主要市場的企業并購網絡。” |