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首批28家創業板上市企業即將于10月30日在深交所集中掛牌上市，基金如何挖掘創業板股票的投資機會成為各方關注的熱點。雖然一些數據顯示基金參與創業板打新的熱情較高，但考慮到可能存在股價大幅波動，對那些堅持長期投資理念的基金而言，挖掘創業板投資機遇更傾向于擇時選股。
創業板中或現長期牛股
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根據基金合同和相關公告，我們管理的基金可以參與創業板公司的投資。”招商核心價值基金經理張力接受《上海證券報》采訪時表示，在投資標的選擇上，將參考以下條件：過去三年的平均收入和利潤增長不低于20%、經營性現金流占主營收入的70%以上、ROE高于同類主板上市公司。
張力認為，從即將上市的創業板公司來看，盡管PE水平較主板溢價較大，但基金會更關注成長性，PEG在1左右的公司將會受到重點關注。
對于有業內專家指出首批創業板公司上市后平均市盈率可能達到75倍左右的說法，一些基金公司對此表達了不一樣的觀點。
大成基金昨日認為，目前全部A股大約26倍市盈率已缺乏足夠的吸引力，如果創業板是75倍的市盈率水平的確偏高了，相對于主板市場溢價188%。大成基金同時指出，道瓊斯500指數的平均市盈率約為20倍，而NASDAQ的平均市盈率約36倍，溢價水平為80%。
不過大成基金也認為，因創業板具有較高的成長性，出現高于主板市場市盈率的溢價是可以理解的。尤其是不排除創業板企業中可能會出現長期牛股，長期來看，把握好這些股票很可能會給投資者帶來超額收益。
投資創業板要擇時
由于基金公司擔心創業板股票在初期可能遭到資金暴炒，不少基金經理認為投資創業板要擇時。
“要深入挖掘增長較為確定的公司，同時做好擇時，不一定開始就去參與，甚至可以在開板半年后再去投資，也許那時是個好的買點。”大成策略回報基金經理周建春對《上海證券報》表示，應該關注創業板中那些有新的盈利模式和經營模式的行業或企業，比較獨特的公司，牛股往往出現在這些行業中。
南方基金風控策略部總監劉治平昨日接受本報記者采訪時認為，創業板股票期初可能遭遇資金追逐，股價波動性有可能非常大。“我們公司的企業年金、保本基金以及規模百億以上的資金不大會參與。”
劉治平表示。
博時價值增長、博時價值增長貳號基金經理夏春也表示，將來如果發現具備投資價值的公司，會等到其價格處于合理區間的時候進行參與。
國內一家基金公司也指出，投資創業板要重點衡量其增長潛力，對估值保持謹慎。市盈率過高可能意味著企業已經透支未來幾年的業績，會誘發股價大幅波動，因此投資創業板要看企業基本面和合理估值。 |