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昨日，國家統計局公布的2月份經濟數據顯示，2月CPI同比上漲2.7%，比1月擴大1.2個百分點，其中，食品和居住價格上漲對CPI的貢獻率達到91%。
對此，多數基金認為，2月CPI的漲幅超預期短期內不會導致加息。國投瑞銀基金表示，總體來看，2月份CPI回升幅度超預期主要還是由食品價格推動，而春節和天氣等季節性因素是食品價格上漲的主要原因。根據農業部的數據，3月份第1周的農產品批發價格環比已出現回落，預計隨著天氣轉暖，食品價格主要是蔬菜和肉類價格將進一步回落，3月份CPI的同比漲幅有望有所收窄。單就2月份CPI數據而言，還難以得出通脹壓力明顯上升的結論，不至于導致央行采取加息等較為嚴厲的調控手段，對于通脹壓力判斷，還需要結合3月份以后的數據進一步觀察。
大成基金則認為，2.7%的同比升幅不算高，并預期3、4月份CPI會略低于3%。從該數據看，短期內加息可能性不大。政策基調仍將是積極的財政政策和寬松的貨幣政策，但同時將根據經濟的短期走勢判斷保持其靈活性。
中歐基金也表示，2月CPI增速大幅超過前期市場預期，其中食品價格快速上漲程度超預期，在一定程度上加重了市場對于通脹情況和未來調控政策的擔憂，但從目前各項經濟運行情況來看，加息時機尚不成熟。
不過，也有不少基金認為，更為嚴厲的調控政策正在漸行漸近。交銀施羅德基金表示，雖然1-2月的數據符合之前對經濟前高后低的判斷，但是經濟復蘇的強度超出了預期，同時物價的漲幅也超過了預期，預計這樣高增長的態勢如果繼續維持，通脹的壓力將會顯著增大，國家調控政策的繼續出臺也可能會更多。
匯豐晉信也表示，2月CPI同比增長2.7%使得實際存款利率已經轉負，這意味著當前通脹上行的主要因素并不僅僅是銀行今年新發放的信貸，而更多的是受到去年貨幣超發的影響。由于出口等勞動密集型行業的快速復蘇，去年投放的天量信貸已經逐步轉入平常百姓的儲蓄賬戶，在這一形勢下，僅僅盯住信貸規模的數量調控可能已經有些力不從心。后期來看，如果居民儲蓄賬戶繼續活化，可能會導致較大規模的通脹上行，價格調控的必要性上升，加息等銀根緊縮的可能性在不斷增大。 |