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5月18日，歐盟各國已經開始對海外和區域內的對沖基金、私募基金發出監管要求，而英國倫敦金融中心成了監管的重要地區，因為世界80%的對沖基金都在倫敦交易。與此同時，美國政府的金融監管改革也在一步步推進。對此，一些經濟學家和市場人士擔心，在歐美大力整治金融市場交易時，亞洲各大金融中心若不加強監管，熱錢的集中流入將對該區域經濟和金融體系產生極大威脅，尤其是新加坡和中國香港。
“安穩日子”遠去
新加坡和中國香港的衍生品市場雖然很發達，但一直效仿英美，監管相對較松，而日本則有自己的監管制度，相對比較嚴格。一些業內人士認為，比新加坡監管模式稍微嚴格的歐洲已經被對沖基金鉆了空子，亞洲的“安穩日子”不遠了。
亞洲開發銀行近日發布報告向亞洲新興經濟體發出警告，要求各方及時采取有效的資本管制，嚴防大量資本流入對當地金融市場造成震蕩。一些機構預測，未來兩年內，不包括日本在內的亞洲基金資產將增長70%。德意志銀行3月進行的對沖基金行業調查顯示，有45%的投資者希望擴大亞洲市場的基金配置，而2009年該比例僅為18%。
“防火墻”牢否
當今的金融衍生品創新似乎走向了衍生品市場的對立面，朝著越來越復雜的方向發展。自西方國家從上世紀70年代開始金融創新后，對沖基金與多次金融危機的爆發都脫不了干系。近到歐元區主權債務危機，遠到1997年的亞洲金融危機，對沖基金引發的市場不確定性仍然在發酵。
弘業期貨青島營業部總經理劉新濤認為，對沖基金移向亞洲金融市場已經是大勢所趨，雖然有利于該地區的資金流動，但絕對是弊大于利。“對沖基金最喜歡、最擅長的就是抓住某個經濟體、某個市場的漏洞，然后對其進行對沖操作，從而放大了市場的缺陷，某種程度上惡化了經濟體自我新陳代謝的能力。亞洲市場監管體系還不成熟，一旦讓其找到可鉆的空子，危險將加大。”
為此，亞行5月18日發布名為《亞洲資本市場監管》的年度報告建議，為防范外來資本可能給當地金融市場帶來的不良影響，亞洲新興經濟體可采取加強宏觀調控、建立靈活匯率機制、打造彈性金融體系、使用臨時且目標明確的資本管制等措施。 |