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山中無老虎，猴子當大王。
5月14日市場的“猴性”表露無遺。四川金頂、西南藥業、高金食品等大量的地震災區上市公司漲停，市場追捧災區重建概念，而由于預期地震災區的有色金屬公司受到較大的影響，市場供需平衡可能被打破，因此大量有色金屬板塊的上市公司漲停。
這讓不少券商研究員大跌眼鏡，不少研究報告均認為指數會受地震影響而出現下跌，但是市場僅僅在5月13日出現下跌，但是5月14日當天大量的川渝上市公司復牌后，卻是封死在漲停板，受此影響，當天上證指數上漲97.19點，漲幅達到2.73%。
“3000點的政策底和3800點的箱體已經確立，最近一段時間的市場行情完全是趨勢資金在主導。”某基金公司投資部門人士表示。
趨勢資金為王
5月14日A股市場的強勁走勢甚至帶動了港股。
A股市場的強勢主要得益于趨勢資金。
“從3000點快速反彈到3700多點的時候，第一階段的反彈行情已經結束，其后市場開始進入游資主導階段。”某基金經理表示。
5月14日，災后重建概念成為市場的主導板塊。“現在主導力量還是一些不甘寂寞的游資”，另一基金公司投研人士也認同現在的市場已經由游資在主導，“災后重建完全是一個概念，實際受益有多少，誰都無法估算，游資的炒作實際上無跡可循，比如災后重建板塊可能是游資的一個重要炒作的板塊，但是消息偏向負面的保險板塊也在漲，這就無法用災后重建解釋。”
5月14日，中國人壽上漲2.21%，中國平安上漲0.13%。
市場上的游資不但資金實力雄厚，而且板塊輪動迅速，從醫藥股、農業股等板塊上可以明顯看出游資的輪番炒作痕跡。
“醫藥股現在2008年整體的動態市盈率大概是35倍，這樣的價格并不便宜，雖然有著醫改等眾多利好因素，但這些利好如何體現在個股上現在還看不出來。因此，我們認為只能算是防御性的品種。”有基金經理說。
而農業板塊雖然也有大規模的基金公司公開表示看好，并且不斷加倉，但是這和游資熱炒的個股有著明顯差異，“農業板塊中真正能夠受益于農產品價格上漲的公司極少，但是基本上農業板塊是雞犬升天，一些機構看好的股票并沒有漲，反而一些業績缺乏支撐，公司也沒有亮點的股票卻大漲。”一位基金公司的研究人員告訴記者。
新基金再扛價值大旗？
“在這樣的行情中，基金也非常被動，如果‘運氣好’，重倉板塊成為游資炒作的熱門板塊，基金凈值會跟著上漲，但是這種上漲會非常短，馬上又會跌回去，如果想跟著市場熱點走，將重倉板塊進行快速調整，這對于基金來說是無法做到的。”深圳某基金經理表示。
“現在基金的分歧非常嚴重，最主要的分歧在于對宏觀經濟的看法，因為對通脹等因素的恐懼，有一些基金在市場反彈行情中仍然在出貨，但也有一些基金認為現在市場估值水平已經處于合理位置，因此開始提高倉位。”上述基金經理告訴記者。
基金的力量在多空分歧中被正負抵消，游資因此“借機稱王”。
游資稱王曾經在2007年初的行情中有過很明顯的表現，游資從2007年初開始掌握了市場的話語權直到“5·30”的出現。
“現在市場處于一個過渡階段，這一階段的特征是走勢處于一個平臺，板塊輪動比較快，沒有明顯的持續性的熱點，但是我們認為現在過渡期也已經接近尾聲，開始進入到了下一階段，這一階段行業向好的板塊會有比較好的表現。”正在發行的新基金南方優選價值基金經理談建強認為，“反彈行情即將進入第二階段。投資者更多應該從行業趨勢、成長性等基本面角度挖掘潛力品種，如前期對政策調控過度反應的金融地產行業值得密切關注。”
（來源：21世紀經濟報道） |