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中標利率不變 央行超量續作MLF
2023-03-16 記者 張莫 實習生 柯振嘉 來源: 經濟參考報

  3月15日,為維護銀行體系流動性合理充裕,中國人民銀行開展4810億元中期借貸便利(MLF)操作和1040億元逆回購操作,中標利率分別為2.75%和2.00%。

  從“量”上看,招聯金融首席研究員董希淼分析稱,3月15日有40億元逆回購和2000億元MLF到期,因此本次操作為超額續作,向市場投放流動性,有助于保持市場流動性合理充裕,維護金融市場穩定。“3月MLF延續加量續作,源于年初兩個月信貸持續強勁增長,銀行體系補充中長期流動性需求增加。另外,這也有助于控制市場利率上行勢頭,為推動經濟較快修復營造有利的貨幣金融環境。”東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱。

  從“價”上看,本月MLF利率保持不變。王青分析稱,這符合市場預期,一季度宏觀經濟轉入回升過程,當前下調政策利率的必要性不高。董希淼也表示,本月MLF中標利率未變,意味著本月LPR(貸款市場報價利率)下降的可能性大大降低。LPR由兩部分組成,即公開市場操作利率與加點,其中公開市場操作利率主要指MLF利率。一般而言,MLF如果未變,LPR調整的可能性較小。此外,3月央行也未進行降準等操作,銀行資金成本未有顯著變化,銀行壓縮加點的空間和動力可能不足。

  中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示,展望未來,伴隨我國經濟運行企穩回升,經濟循環更為順暢,在貨幣政策“堅持以我為主”“統籌短期和長期”“統籌國際與國內”的原則下,進一步降息的必要性降低。但考慮到降準對于提供長期流動性、降低金融機構資金成本和支持實體經濟比較有效,年內降準可能性仍然存在。

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